IVD四巨头2018年Q3最新财报：差距拉大，“阶层”固化？

整体营收

罗氏集团2018年Q3营收139.69亿瑞郎，同比+7%。

▲罗氏 2018年Q3财务数据

诊断业务营收分析

2018年Q3，诊断部门贡献了31.14亿瑞郎的营收，占总营收的22.3%，同比+6%。

由于罗氏未提供2018年Q3诊断业务细分领域的营收详情，因此，下列罗氏诊断细分业务营收分析针对的是2018年1月-9月。

截至9月底，罗氏诊断业务营收93.78亿瑞郎，同比+9%。

 ▲罗氏诊断四大业务2018年9M数据

2018年前9个月里，

中心实验室和POC诊断事业部：营收56.25亿瑞郎，同比+7%。主要由免疫诊断（+10%）、临床化学（+5%）驱动。

糖尿病管理业务：营收14.84亿瑞郎，同比+1%。其中，血糖监测（BGM）同比+1%，侵入性检测系统（IDS）继续下滑（-4%）。

分子诊断业务：营收14.68亿瑞郎，同比+5%。其中，cobas® Liat®流感诊断增长高达250%； 人乳头状瘤病毒诊断（HPV）同比+17%；HIV诊断+6%；病毒学领域+4%。

组织诊断业务：营收8.01亿瑞郎，同比+9%。

诊断业务区域营收

 ▲罗氏诊断 2018年9M区域营收数据

截至9月底，罗氏诊断在区域上主要由亚太地区（+13%）、拉丁美洲（+8%）、北美（+8%）驱动。

未来发展

未来，罗氏诊断将继续强化在集成的核心实验室（Integrated Core Lab）、综合解决方案、新学科的拓展等方面的发展。

同时，罗氏诊断也在加大对于中国市场的投入。2018年在中国新开设研发生产中心开业，到2021年将拥有400名员工，以确保亚太地区临床化学和免疫检测的持续供应。

 ▲罗氏中国新工厂

整体营收

雅培2018年Q3整体营收76.56亿美元，增长+12.1%；排除并购及汇率影响，同比+7.8%。

而2018年前9个月里，雅培集团营收228.13亿美元，增长15.2%；排除并购及汇率影响，同比+7.6%。

▲雅培2018年Q3及9M整体营收数据

诊断业务营收分析

2018年Q3，雅培全球诊断营收18.24亿美元。2017年10月收购美艾利尔所带来的协同效应加持下，诊断业务增长高达42.6%。排除收购和汇率带来的影响，同比+7.5%。

全球诊断业务营收占集团的23.8%。

▲雅培诊断2018年Q3及9M整体营收数据

▲雅培诊断细分业务在诊断营收中的占比

传统诊断：营收10.86亿美元，在诊断营收中占比高达60%，排除收购和外汇影响后，同比+8.1%，涨幅最大。

分子诊断：营收1.21亿美元，在诊断营收中占比7%，同比+6.1%。雅培在分子诊断市场的核心领域——传染病检测领域——的增长引领了全球销售。

Q3，分子诊断业务在美国市场止跌回升（+2.3%），但由于2018年上半年美国市场大跌10.7%，所以截至9月底，美国市场整体同比-6.8%。

床旁诊断（雅培传统POC业务）：营收1.36亿美元，在诊断营收中占比7%，增长加速，同比+4.0%。增长主要由i-STAT®手持系统驱动。

美国市场与分子诊断业务境遇相同，不过，如果Q4能继续保持增长，美国市场全年业绩有望呈正增长。

快速诊断（Alere的POC业务）：营收4.81亿美元，在诊断营收中占比26%。心脏代谢测试产品的销售增长尤为出色。

截至9月底，快速诊断业务营收达15.24亿美元。

诊断业务区域营收

美国市场：营收6.66亿美元，占诊断营收37%，受收购Alere的影响，增长高达80.2%；排除并购和外汇影响后，同比+6.1%。

国际市场：营收11.58亿美元，增长27.3%，排除并购和外汇影响后，同比+8.1%。

未来发展

雅培对于其Alinity家族系列诊断产品寄予厚望。在财报会议上指出，“Alinity 的全球推出，将使该业务在未来数年内保持高于市场的增速。”

距离完成收购Alere已经过去整整一年，而到2018年年底，这场大型收购有望给雅培带来超过20亿美元的营收，并让雅培牢牢占据IVD第二的位置。

整体营收

▲丹纳赫2018年Q3数据

2018年Q3，丹纳赫营收48.53亿美元，同比+7%。生命科学业务贡献最高增长+15%、诊断+4%、环境应用+8%，但即将在2019年上半年剥离的牙科业务下滑2%。

丹纳赫Q3净利润为6.637亿美元，同比+15.0%。

诊断业务营收

丹纳赫2018年Q3诊断业务数据

2018年Q3，丹纳赫诊断业务营收15.025亿美元，占总营收的31.0%，同比+4%。受发达市场和高增长市场的强劲增长推动，分子诊断业务、临床实验室业务、急诊护理诊断业务、病理诊断业务四大细分诊断业务均出现增长。

• 临床实验室业务：增长主要由以中国为首的高增长市场所驱动。市场需求来自免疫分析和自动化生产线。

• 急诊护理诊断业务：血气和免疫分析产品线销售持续强劲，尤其是高增长市场。

• 病理诊断业务：受高级染色和核心组织学产品线新产品需求所推动，以北美、西欧和中国为首。

区域营收

▲丹纳赫2018年Q3区域营收

北美：丹纳赫诊断业务第一大市场，贡献5.740亿美元营收，占诊断业务的38.2%；

西欧：营收2.623亿美元，占比17.5%；

其他发展市场：营收0.918亿美元，占比6.1%；

高增长市场（东欧、中东、非洲、拉丁美洲、亚洲，不含日本）：营收5.744亿美元，占比38.2%。中国市场持续走强。

未来发展

丹纳赫财报中显示，“公司的增长战略考虑了未来的并购。”

西门子医疗2018年Q3财年区间为2018年4月1日至2018年6月30日。

整体营收

▲西门子医疗2018Q3营收数据

西门子医疗在 2018年Q3营收33.00亿欧元，排除外汇影响，同比+5%，增长主要由影像业务（+8%）驱动。

诊断业务营收

▲西门子医疗2018年Q3诊断业务营收数据

2018年Q3，西门子医疗诊断业务持续低迷，营收10.07亿欧元，同比+1%。

• 受EMEA、亚洲、澳大利亚等地区增长推动，尤其是中国。

• 下一代免疫和生化解决方案Atellica™ Solution商业化落地正在有序进行中，6月底前交付560+分析仪后步入正轨。但整体的利润仍受到Atellica过渡成本的影响。

• 最近的两起并购带来的积极的影响——Epocal 双位数增长；Fast-Track Diagnostic 高个位数增长。

区域营收

▲西门子医疗2018年Q3区域诊断业务营收数据

整体上，排除外汇影响后，西门子医疗在

EMEA市场：营收10.50亿欧元，同比+4%；

美洲市场：营收13.48亿欧元，同比+6%；

亚洲&澳洲市场：营收9.03亿欧元，同比+4%。但是，中国市场一反常态，在上半年增长16%后，在Q3竟然出现了下滑（-4%）。

*EMEA：Europe, C.I.S.，Middle East and Africa，欧洲、独立国家联合体、中东和非洲

未来发展

“我们也对我们的实验室诊断系统Atellica解决方案的积极进展感到满意。尽管对实验室诊断业务的未来产生了越来越多的负面影响，但我们确认了本财年的指导方针。”西门子医疗 全球CEO  Bernd Montag如是说。

西门子医疗预计其2018年全年整体营收同比增长3%-4%。

今日，西门子医疗投资30亿元的上海实验室诊断新工厂举行奠基典礼，IPO上市后的西门子医疗开始发力诊断业务。这是否能带动起诊断业务的新一波增长？