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生命科学领域并购简史(上篇)

2018-11-9| 编辑: 小桔灯网| 查看: 272| 评论: 0|来源: 医业观察

摘要: 医业观察公众号非常关注医疗器械领域巨头的发展并购历史,之前曾经原创发布或者转载过诸多器械巨头的发展史,而在生命科学领域,巨头的并购历程也是精彩纷呈,小编特邀北京四正柏生物科技有限公司创始人罗敏先生撰写 ...

医业观察公众号非常关注医疗器械领域巨头的发展并购历史,之前曾经原创发布或者转载过诸多器械巨头的发展史,而在生命科学领域,巨头的并购历程也是精彩纷呈,小编特邀北京四正柏生物科技有限公司创始人罗敏先生撰写了生命科学领域并购简史,为您解读Thermo Fisher, EMD,Roche,GE Life Science,Agilent,Lonza,Danaher,BD等行业巨头的并购历程,分上下两篇发布,本文为上篇,主要介绍撰稿的初衷,以及Thermo Fisher的生命科学业务发展历程。



这篇文章的起因是2016年成都和2017年北京的两次生命科学供应商聚会,应主办单位邀请,我分别做了题为“生物科研工具行业在中国面临的困境和机遇“科研试剂分销渠道的历史沿革与未来十年的发展预测”的报告,后来很多友商及客户希望进一步扩充,觉得这样的梳理不仅对年轻的从业者起到历史回顾作用,也能给投资人一个生命科学概览,穿透层层并购迷雾,了解一个企业的核心竞争力形成的原因,甚至还能帮助客户搞清楚不同品牌各擅所长的源头是什么,对他们正确选择产品可能有益。

 

并购是企业快速成长,获取新技术,进入新市场的捷径,在资本的加持下,生命科学领域在过去的30多年里发生了上千起并购,有成功,也有失败,由于眼界有限,这里只能就我过去26年从业所见进行简单归纳,错漏之处,欢迎指正。



Thermo+ Fisher 

并购专业户,创始人退休乐园



从logo可以看出,ThermoFisher是标准的生命科学服务型企业,纽约交易所上市公司,标准普尔500成分股,总部位于美国马萨诸塞州波士顿地区,2017年收入约210亿美元,净利润22.25亿美元,员工70000人。


2006年,英国Thermo和美国Fisher以换股方式合并(对了,就是为了避税,这一点在合并时公开声明),在它们各自发展过程中以及合并后的12年里,总共有232次并购发生(平均每年6次以上,也许在写这篇文章的时候就有新的并购发生,谁知道呢),这些并购充分体现了ThermoFisher扩大规模的野心,资本运作的能力,进入新市场的雄心,对全球生物医药市场的前瞻力,以及消灭竞争对手的用心。


它们的大力并购,让华尔街认识到生命科学不再是小众的新奇玩意,也不再是制药行业的仆人,而是可以独立赚钱的大买卖,具有颠覆性和反向市场整合能力。以下是其较为成功的案例,后面有完整的清单。

 

圣地亚哥eBioscience,2016年3月31日宣布完成并购,4月1日招牌就换了。

 

Thermo:1956年成立

Fisher:1902年成立

Finnigan 1990

Hypersil-Keystone 2000

Chromacol 2006

National Scientific 2006

Cohesive Technologies 2007

La-Pha-Pack 2008

Dionex 2011

*以上几家都属于色谱质谱产品线,ThermoFisher通过不断并购终于成为该行业老大。

 

柯达公司有机化学部 1993


Janssen Chimica 1993


Perbio Science AB 2003($7.14亿,Perbio收购的知名品牌有Pierce—标记化学, Endogen—细胞因子检测,Hyclone--培养基,因反垄断法卖给GE


Oxoid 2004 ($3.3亿,微生物培养基)


Dharmacon 2004($8千万,RNAi,后因反垄断法卖给GE)


Apogent 2004($27亿,qixia品牌包括Advanced BiotechnologiesLtd, Applied Biotech, Inc.,BarnsteadThermolyne Corporation, BioRoboticsGroup Limited, Capitol Vial, Inc. ,Chase Scientific Glass, Inc.,ChromacolLimited, Electrothermal Engineering, Ltd, Erie Electroverre S.A. ,Erie Scientific Company, ForefrontDiagnostics, Inc.,Genevac Ltd--离心干燥仪,2007年因反垄断法卖给Riverlake Partners LLC,Gerhard Menzel Glasbearbeitungswerk GmbH & Co. K.G. ,Lab-Line Instruments, Inc., Lab Vision Corporation,Marsh Bio Products, Inc., Matrix TechnologiesCorporation,  MicrogenicsCorporation, Microm International GmbH,MolecularBioProducts, Inc, Nalge Nunc International Corporation, National ScientificCompany,  Neomarkers, Inc.,The Naugatuck Glass Company, Remel Inc.,Richard-Allan Scientific Company, RobbinsScientific Corporation,Samco Scientific Corporation,Seradyn, Inc.—因为反垄断法卖给GE


Affinity BioReagents (ABR) 2008(抗体)


Open Biosystems 2008(全基因组克隆)


Fermentas 2010(分子生物学试剂)


Finnzyme 2010($2000万,PCR)


Life:2013年$136亿被并购(从Roche手中赢得,Life并购的品牌请参见后面的并购树)


Alfa Aesar 2015($4.05亿,化学试剂)


MTI-GlobalStem 2016(生命科学试剂)


Affymetrix 2016($13亿,基因芯片。Affymetrixqixia有Genetic MicroSystems的芯片及扫描仪,Neomorphic的生物信息学,ParAllele Bioscience的基因分型,USB/Anatrace的化学试剂,Panomics及TrueMaterials的中低密度芯片, $3.15亿收购eBioscience的流式抗体及其收购的Bender Medsystems的Elisa试剂盒)


*从以上并购可以清楚地看到ThermoFisher对生命科学最核心工具—试剂和耗材的重视及整合理念的演化,事实上,Fisher一个世纪以前就是从化学试剂起家的。



与创始人Michael Schaude摄于Bender Medsystems被eBioscience并购前。

 

*ThermoFisher进入21世纪后也重仓押注临床诊断,并且相当有前瞻性,以下案例既有成功,也有不那么成功。

 

Cellomics 2005 (高内含分析先驱,21世纪初组学高大上化身,虽被$4900万捡漏,但Fisher并没有很好地整合基因组业务,随着Dharmacon卖给GE,Cellomics也被人遗忘了。)


B•R•A•H•M•S2009 ($4.7亿,PCT诊断)


Phadia 2011($35亿,过敏检测,Phadia来自Pharmacia与辉瑞的合作)


OneLambda 2012 ($9.25亿,组织配型检测)


Ion Torrent 2010 (实际上是Life花了$7.25亿买的,但是阴谋论说那时候Thermo Fisher就和Life在勾搭了,而且还放烟幕弹说GE要买Life,其实是ThermoFisher那时候就想赌基因测序,而且觉得Life的ABI第一代测序技术不牢靠,加码二代。考虑到Ion Torrent和454及RainDance的关系,不知道老实巴交的Roche是怎么想的。从当初ThermoFisher高调宣称二代测序是自己的未来到目前Ion Torrent夹在Illumina和Oxford Nanopore之间的不尴不尬,很难说这是一笔成功的买卖)。

 

*最近两年来,Thermo Fisher大手笔购买了以下公司,其出人意料不禁令人怀疑,它的下一步会不会把GE Life Science,BD Bioscience和Illumina都吃下去,索性把自己变成全世界生命科学公司创始人的财务自由退休计划俱乐部,早日实现世界和平。


(花絮:2016年提议以300亿美元收购Illumina,对比前两年Roche以57亿美元并购邀请被Illumina管理层及股东回绝并狠狠奚落,几乎所有人都认为ThermoFisher这次诚意满满,后者会认真考虑,没想到后者根本就没有回应,最后双方没有出现当初Roche与Illumina股东隔空喊话,最后撕破脸的大型戏剧化场面)


Core Informatics 2017(科研数据云端服务)


Patheon2017(CDMO,$72亿)


FEI Company 2016($42亿,电子显微镜)


BD AdvancedBioprocessing产品线 2018


从ThermoFisher的并购历史来看,他们主要还是追求一站式采购所带来的综合利益,希望大卖场式平台能带来足够客流量,形成良性循环。


他们的成功(假如算的话)离不开美国足够大的本土市场和良好的资本市场。从Thermo,Fisher和Invitrogen各自发展轨迹来看,都是在创始阶段就展现了敏锐的商业头脑和资本运作偏好,充分利用了世界金融中心的优势资源,勇于承担社会责任(?),不断做大做强。


当然,近10年来,随着组织日益复杂化,其核心管理层与华尔街的功能界限越来越模糊,是继续以这种节奏不断满足投资人的胃口,还是放慢步伐,精细整合,外人是很难置喙的,甚至其内部普通员工和基层管理人员都难以看清全貌,更不用说战略预测了。


不管怎么说,他们数十年如一日乐此不疲的并购,应该是看到了生命科学总的发展趋势,希望他们的眼光是准确的,生命科学的市场天花板远远不止目前人们看到的那样,等他们并购到了一个平台期,也许所有的人会豁然开朗,看到生命科学真正进入了一个巨大的主流开阔地带---在那里,生命科学研究不再仅仅为制药业,农业,医疗行业服务,而是战略制高点,是兵家必争之地。


Thermo Fisher并购树


Thermo Fisherqixia品牌

·      Accumed

·      Acros Organics BVBA

·      Advanced Scientifics, Inc.

·      Affymetrix[29]

·      Alfa Aesar[30]

·      Allied Analytical Systems

·      Ambion

·      Amdel Instrumentation

·      AMINCO-Bowman

·      Applied Research Laboratories

·      Argus

·      ARL

·      ARL/Fisons

·      ATI Instruments North America

·      Autometrics

·      B•R•A•H•M•S USA, Inc.

·      Baird

·      Barnstead

·      Best Inspection

·      BioImage[31]

·      Biolab

·      Brandt Instruments

·      Cahn

·      CarePlan

·      Carlo Erba

·      CASCO

·      CE Instruments

·      CEDIA

·      Chase

·      Chemiclave

·      CIDTEC, Inc.

·      Clintrak Clinical Labeling Services, LLC

·      Cohesive Technologies

·      Consolidated Technologies, Inc.

·      CRS Ltd.

·      Damon/IEC

·      Denley

·      Diagnostix, Ltd.

·      Dionex

·      Doe and Ingalls

·      DRI Microgenics

·      DUKE

·      Eberline LLC

·      EC

·      EC Apparatus

·      EGS Gauging, Inc.

·      Electron

·      Elemental

·      EnviroTech Controls

·      Epoxyn Products L.L.C.

·      Epsilon

·      Erie Handcare

·      Erie Scientific Company

·      ESA

·      Esco

·      FEI Company[32]

·      Fermentas Inc.

·      Finnigan

·      Finnzymes

·      Fisons Instruments

·      Fi-Streem

·      Flow Automation

·      Fluid Data

·      Flux Instruments

·      Forma

·      Forma Scientific

·      Gamma-Metrics LLC

·      GH Flow Automation

·      Gibco

·      GK Intertest

·      Gold Seal

·      Goring Kerr Ltd

·      Graseby

·      H+P

·      HAAKE

·      Harris

·      Harvey

·      Hascal Systems

·      Helix MC

·      Heraeus[citation needed]

·      Herz and Partner

·      Heto

·      Hilger

·      Hitech

·      Holten

·      Houston Atlas

·      Hypersil-Keystone LLC

·      Icore

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