药明康德上市后首份半年报：营收44亿，净利润同比增长32%

近日，药明康德发布了在上交所上市后的首份半年报，年报显示，2018年上半年，药明康德实现营业收入44.09亿元，同比增长20.29%；归属于上市公司股东的净利润12.71亿元，同比增长71.31%；扣非后净利润为8.27亿元，同比增长32.30%，实现了营业收入和净利润的双增长。

（数据来源：药明康德半年报）

药明康德作为我国规模最大、全球排名前列的小分子医药研发服务企业，主营业务可以分为合同研发服务（CRO）和合同生产/合同生产研发业务（CMO/CDMO）两大类别，通过全球26个研发基地/分支机构为超过3000家客户提供小分子化学药的发现、研发及生产的全方位、一体化平台服务，以全产业链平台的形式面向全球制药企业提供各类新药的研发、生产及配套服务，并开展部分医疗器械检测及精准医疗研发生产服务。

（数据来源：药明康德半年报）

具体看各业务板块，根据半年报，药明康德中国区实验室服务实现收入24.16亿元，同比增长21.65%；美国区实验室服务实现收入5.46亿元，同比下降1.93%；临床研究及其他CRO服务实现收入2.31亿元，同比增长58.80%；CMO/CDMO业务实现收入12.09亿元，同比增长26.80%。

毛利方面，中国区实验室服务实现毛利10.90亿元，同比增长17.97%；美国区实验室服务实现毛利1.25亿元，同比下降29.49%；临床研究及其他CRO服务实现收毛利 0.56亿元，同比增长35.52%；CMO/CDMO业务实现毛利4.93亿元，同比增长12.94%。

药明康德方面表示：上半年业绩增长正是主要得益于公司中国区实验室服务及临床CRO业务的增速，2018年以来药明康德已为30多家国内医药企业和初创企业提供一类创新药物的研究与开发服务，为客户完成8个研究性新药（IND）项目的临床试验申报工作，获得8个项目的临床试验批件（CTA），占国内同类新药同期申报比例约为16%。

不过，上述数据也显示，美国区实验室服务的毛利下降较大，药明康德对此解释称，除了汇率因素，其原因还包括公司加大了对美国区细胞治疗和基因治疗的研发和生产等精准医疗业务的投入（如固定资产投入及技术人员招聘），为24个临床I期项目及7个临床II-III期的项目提供服务，因此营业成本上升较多，从而造成报告期内美国区实验室服务的盈利短期下降，随着产能逐步释放和项目的增加，后续收入和利润有望加快增长。而该业务收入也有小幅下滑，是因为医疗器械检测业务的一家主要客户被收购后改变检测外包策略以及去年同期有一次性短期大项目完成，同比收入阶段性下降。

市场人士指出，从药明康德A股上市后的首份财报来看，公司于今年成功发行A股所带来的募集资金以及品牌效应也为公司业绩保持稳定增长起到了支撑作用。未来随着人口老龄化问题凸显、大量海外生物医药人才回流创业，未来5-10年中国势必将成为全世界最大的新药研发开发的港湾，这也将会为类似于药明康德这类的医药研发企业带来一波新的业务增长点。