NanoString我们聊过，主要原因是10x Genomics的诉讼导至了经营困难。
具体可以参考下面这篇
NanoString破产？！纵有星辰大海志，难敌专利铁拳砸
但是你Invitae是为什么？难道就是因为我们多次提示他的经营问题么？
是...吧？
Invitae可能濒临破产。
这里必须叠个甲，目前还没有看到公司的公告，信息仅仅来源于一篇报道。
当然，这并不妨碍我们后面的分析。
根据外媒消息，基因检测公司Invitae已经聘请了重组顾问FTI Consulting和法律顾问Kirkland & Ellis。
一般情况下，这就是破产重组的标配了。
关注我们的朋友，相信对Invitae走到今天这个地步其实并不太算吃惊。
2022年12月20日，Invitae宣布将ArcherDx平台出售给Danaher旗下的IDT。
2023年12月13日，Invitae宣布分拆数据平台-Citizen。
2024年1月22日，Invitae宣布NIPT业务出售给Natera。
....
要知道这离2021年买买买的Invitae也就过去了1年左右。
2024年1月26日，我们在《5250万美元卖出一条生路》文中提到：“目前看来，Invitae面临的问题似乎更严重，选择的自救路线也更激进。”
但是，即便如此也是杯水车薪。
在Invitae新CFO上任伊始，我们就已经做出判断，摆在她面前的燃眉之急就是解决资金问题。
接下来要做的就是梳理公司业务，“是不是要看下有些业务存在的必要性？如果占比不高，又牵扯了过多的精力，是不是需要卖掉以换取生存的可能？”
也许在大洋彼岸的她听了进去，所以在处理与Natera的法律纠纷时直接选择了以资产换取生存的策略。
不过，这一切似乎晚了。
怒亏9.42亿美元！股价打6折喜迎双十一...股东们，我好像要撑不住了...Invitae认怂
我们在分析2023Q3 Invitae财报时推导Invitae可能裁员，但是从出售资产给Natera这点上来看，显然裁员还是太过温和了。
当时提到的“资产出售”都有可能不是最坏的局面，因为公司的债务要顶不住了。
根据Invitae 2023Q3财报公布的数据，公司总负债高达16亿美元之巨。
这里面，最大的是以亿美元计算的可转换债券。
在当前这个股价下，大家肯定选择债券而不是股票。
可Invitae有钱么？
并没有。
当时，Invitae所有的资产加到一起也只有5.35亿美元。
现金和现金等价物更是捉襟见肘，只有2.55亿美元，拿什么还？
Invitae背后的金主本来不缺钱，因为这个金主叫软银（SoftBank）。
2021年4月5日，Invitae宣布与软银子公司达成协议，获得软银11.5亿美元的资金。
这部分资金将以可转换债的形式注入，2028年到期，转股价43.18美元。
对的，你没看错，是43.18美元。
当时Invitae的股价大概是39美元-40美元左右，所以看起来也不贵。
凭借着这部分资本，Invitae开始shopping了。
2021年4月5日宣布收购Genosity，耗资1.2亿美元现金。
2021年9月7日宣布收购Citizen，耗资1.25亿美元现金。
加上一直以来的亏损，迅速耗竭了Invitae的资金。
截至2023Q3，Invitae累计产生的亏损高达61.7亿美元。
很显然一个11.5亿美元是不够填这个窟窿的...
所以，软银的钱估计是悬了...反正他也不差这一点。
论割韭菜，美国还是先进点。
从Invitae身上，我们能够反思的可能有很多。
这么一个明星企业，只用了2年不到的时间就走到破产边缘，实在让人感到震惊。
第一，并购的资产一定要跟现有资源有协同效应；
不产生协同效应的资产就是低质资产，不仅不能产生效益，甚至可能拉低企业目前的盈利水平。
甚至，可能将企业拖向深渊。
第二，企业资本充裕的时候一定要管住自己的手；
不妨在评估一项收购的时候把产生的效益除以10，产生的风险乘以10。
这可能仍然没有什么*用，毕竟，本质上是反人性的。
这个时候高管不妨多劝劝老板，就算多泡泡KTV也比乱收购一堆辣鸡资产回来好。
第三，即便手里有钱，收购一定要把握节奏；
一顿吃下去还没消化，接着下一顿可能产生灾难性的后果。
人员没有磨合好，资源没有协调好，更不用说企业文化差异带来的巨大沟通成本。
第四，收购钱一定要做好充分的尽调；
看看ArcherDx给Invitae带来的麻烦吧，不过多赘述。
不要怕错过优质资产，避免产生稀缺效应。
一觉着被收购标的抢手了、稀缺了就失去了思考的能力，要不得。
好了，接下来看Invitae的反馈吧。
希望这是个假消息。
相关资料：
注1：https://finance.yahoo.com/news/softbank-backed-genetic-testing-invitaes-202329031.html
注2：https://ir.invitae.com/news-and-events/press-releases/press-release-details/2021/Invitae-Announces-1.15-Billion-Investment-Supporting-Ongoing-Growth-Initiatives/default.aspx
注3：https://ir.invitae.com/news-and-events/press-releases/press-release-details/2021/Invitae-to-acquire-Genosity-to-accelerate-access-to-personalized-oncology-testing-worldwide/default.aspx
注4：https://ir.invitae.com/news-and-events/press-releases/press-release-details/2021/Invitae-to-Acquire-Ciitizen-to-Strengthen-its-Patient-Consented-Health-Data-Platform-to-Improve-Personal-Outcomes-and-Global-Research/default.aspx
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