根据同花顺问财及公司财报数据统计，截至2025年9月30日，在已披露数据的60余家A股及部分港股IVD上市企业中，销售毛利率超过70%的企业达到15家，呈现出行业整体较高的盈利水平。 其中，百普赛斯、艾德生物、九强生物位列销售毛利率前三甲，毛利率均超过79%。尤其是百普赛斯，以91.23%的毛利率高居榜首，彰显了其在IVD原料领域强大的定价能力和成本控制优势。 从净利率来看，盈利能力最强的企业呈现两极分化。英诺特、新产业、安图生物等企业净利率超过30%，展现了优秀的费用控制能力和盈利质量。而部分企业因市场竞争、集采、研发投入加大或业务调整等因素，净利率承压明显，甚至出现亏损。 从细分领域观察，IVD核心原料（如百普赛斯、纳微科技、义翘神州）和部分分子诊断企业（如艾德生物）构成了高毛利率的第一梯队。这是由于上游原料技术壁垒高，国产化替代进程中享有定价优势。与此同时，化学发光、生化免疫等中游仪器试剂板块（如新产业、安图生物、迈瑞医疗）虽毛利率略有回落，但凭借规模效应和品牌渠道，依然保持了较强的整体盈利能力，净利率水平位居行业中上游。值得注意的是，尽管仁度生物、睿昂基因等分子企业毛利率超过77%和73%，但其净利率分别仅为5.89%和-8.85%，反差巨大。分析认为，这主要与相关诊断项目纳入集采，导至“以价换量”但利润空间被严重压缩有关，同时高昂的研发和市场推广费用也侵蚀了利润。IVD板块在经历前期集采和行业调整后，收入端已逐步企稳。随着院内诊疗需求的持续恢复和企业库存清理进入尾声，行业正步入稳健发展的“新常态”。技术创新与产品迭代：尤其在高端原料、自动化仪器、前沿分子诊断等领域。成本与费用控制：在集采常态化的背景下，卓越的运营效率是企业保持盈利的关键。海外市场拓展：国内企业正加速出海，以寻找新的增长极。总体来看，中国IVD行业高毛利的特性依然存在，但内部结构正在经历深刻重塑。集采等政策在挤压中间环节水分的同时，也倒逼企业向上游创新和海外市场寻求突破。能够穿越周期、持续投入研发并优化运营效率的企业，有望在行业高质量发展阶段赢得更大优势。
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