2024年信心尽显，三诺生物永续CGM计划

2024年公司血糖监测系统实现收入33.21亿元，占比营收总收入75%，同比+15.58%；糖尿病营养、护理等辅助产品实现收入2.62亿元，占比5.9%，同比-6.04%；血脂检测系统实现收入2.44亿元，占比5.49%，同比-4.97%；iPOCT检测系统实现收入1.86亿元，同比+9.11%；糖化血红蛋白检测系统实现收入1.82亿元，同比-7.31%。血糖监测系统不仅是主要收入来源，也撑起了2024年的增长势头。

通过上述可见，以血糖监测产品为核心的慢性病快速检测业务，表现出十足的韧性，这得益于三诺生物这么多年建立的竞争优势，包括开启CGM为基础的第二增长曲线，体现了技术的更新换代的顺利推进。

从BGM到CGM，从血糖监测系统到血脂监测，再到糖化血红蛋白，这是业务的多元化；市场多元化方面，除了美国市场的1/3大比例占比之外，2024年12月公司披露了关于签订日常经营重要合同的公告，公司与A.MENARINI DIAGNOSTICS S.r.l.签署了《经销协议》，双方主要就在欧洲超过20个国家和地区以联合品牌的方式独家经销公司CGM产品进行约定；另外，报告也提及加快布局东南亚等发展中国家市场，拓宽业务发展空间，全球化的布局已在践行中。

据悉，目前其已在越南、菲律宾、印度尼西亚、印度、孟加拉和泰国成立分子公司，其中美国子公司PTS和Trividia立足本土积极探索和开拓欧美市场，并非只服务美国市场。

海外市场的多元化策略自然也有所奏效，例如以海外为主体的控股子公司心诺健康实现收入11.08亿元，对公司净利润影响为5781万元，业绩改善及成本优化显著。

谈及创新，最怕盲目求新求变继而造成大量资源的浪费。

创新若以临床需求和痛点为出发点，方才成功了一半，CGM正是基于BGM的基础上迭代更新，并非盲目从无到有，而是基于技术的发展和患者/临床市场的需求，CGM完全取代BGM可能并不理性，长期共存可能是常态。以2024年的业绩数据来看就是如此，BGM是主要功臣。可见，当新技术产品以新、先进、前沿等字眼大行其道时，需十分小心，并非越新越好。

三诺生物公司在2024年投入研发费用3.75亿元，同比+5.22%，占总营收的8.44%，延续一贯风格。加大对新研发投入，输出相应的成果，2024年12月公司发布公告称新一代CGM产品国内获批，后续随着体验感的加深，是有望扩大市场份额。截至2024年末，公司研发人员共879人，在全球拥有7大研发中心，全球研发中心项目主体建筑于2024年9月顺利封顶。

目前，三诺爱看是第三代直接电子转移技术，具有低电位、不依赖氧气、干扰物少、稳定性好和准确性高等优点，就现阶段而言其路线是成功。目前已完成CGM全球多个国家的注册、上市销售，在CGM领域不断升级迭代，使得其在原有的欧盟MDR认证中新增了2-17岁的适用人群，进一步增强了公司CGM产品在认可欧盟MDR认证国家的市场竞争力。

拥有覆盖“点—线—面”的血糖监测和相关慢性疾病检测类注册产品品类，正是三诺生物对创新驱动的正确理解，这也符合2024版《ADA糖尿病诊疗标准》的综合指标管理。这是从糖尿病这个角度，三诺以此为基础，延伸至具备数据传输功能的血脂、血压和适用于基层或临床科室的 iPOCT 检测产品，打造了整合式、数智化、非专业人员值守的多功能标准化桌面实验室。

在产品线上，目前已形成5个产品线及20 余个子品牌，产品检测指标涵盖血糖、血脂、糖化血红蛋白、尿酸、尿微量白蛋白、糖化血清白蛋白、炎症、凝血功能、肝功能、肾功能等 70 多项指标。在这块领域上，三诺生物是妥妥的细分王者，并不会因市场的单点波动而整体波动。

2024年，三诺生物在充满挑战的市场环境中表现稳健，交出了满意答卷。同时美国业务占比31%的现状，也让人担心其2025年是否能顺利度过难关。

通过分析其业务上的多元化以及布局全球的多元市场视野，三诺生物是极具稳健力的，首先这些检测监测是刚需性的，以糖尿病管理为例，其是需要从点-线-面相结合的综合指标管理，才是完整的解决方案，接着在与时俱进上，其也做好新产品的研发和技术储备。

可以说，三诺生物至少不会落后时代的要求，结合现今的市场地位、丰富的产品线、多样化的检测指标，在热点项目CGM的积极进展，POCT产品层出等等积极迹象，均表明三诺生物可以不惧外部任何单一市场的冲击。

参考资料：

1.年报、研报、公告资讯

2.三诺生物发布动态血糖仪二代，以创新科技重塑糖尿病管理体验，微流控，2025