忽略数字游戏，诺唯赞有多猛！

近期的美众议员要求将诺唯赞等公司列入1260H“中国军事公司”名单，霸权体系下，一切被中国突破、赶超的先进技术都会被打压，再次证明了生物医药的核心技术也要自主掌握的重要性。在IVD领域内，继华大系之后，诺唯赞算是第二家，充分证明了近几年大力倒逼医疗（含IVD）高质量发展的正确性。

从这些现象来看，外围霸权体系、殖民体系所建立的医药、IVD高科技技术壁垒并不难，无需羡慕，反而是进口品牌狭缝中出来的国产企业才是高难度的，令人钦佩，当前国产化士气高涨，相信不需要多久就能倒逼商业回归全球合作的合理生态。基于此，作为IVD人士，特写本文声援诺唯赞。

诺唯赞的“普通”可能源自此前发布的2023年年度业绩预告，预计全年营收12.6-13.0亿元，同比下降63.58%至64.70%，归母净利润-6,000万元至-7,500万元，同比下降110.10%至112.62%；扣非净利润-1.85至-2.05亿元，同比下降130.99%至134.34%。其中2023年第四季度预计实现营业收入3.91至4.31亿元，环比增长31%至44%。

2023年从数字看，许多IVD企业的看头大打折扣，一来新冠带来的高基数，二来谁能适应后时代的环境还未明朗。如果要看未来的趋势发展，这些数字几乎没实质意义，只能代表过去。不过从半年报的一些描述，或许看到诺唯赞的雄心壮志，相对以前，现在是瞄准几亿、十亿级别的产品，并将陆续推出；中短期则考虑开发几十亿、百亿级别的产品。

也许这才是关注的焦点，打法较过去已然不同。

2023年诺唯赞最重要的一件事应该就是和迈瑞的战略合作，引起业界的广泛关注和认同。两方合力推出呼吸道病原体检测及感染筛查的整体自动化解决方案，基于量子点、胶体金的双平台项目可以有效满足不同场景需求，满足检验自动化、信息化、智能化等整体方案需求。

诺唯赞生物是国内分子试剂的龙头之一，是一家专注酶、抗原、抗体等功能性蛋白及高分子有机材料生物科技企业；是国内少数同时具有自主可控上游技术开发能力的研发创新型企业。而此时迈瑞也已收购海肽生物，在原料上已有布局，因此除了呼吸道疾病检测筛查，两者在原料领域未来也有较高的合作期待。

2023年诺唯赞的IVD业务收入，参考公司历史业绩表现以及行业情况，预计有望实现约50%的高速增长，未来在AD检测试剂盒等特色产品上也有可观的收入。整个2024年充满着良好预期，AD检测应是这几年非常热点的一个细分领域。

迈瑞医疗是全球领先的医疗器械以及解决方案供应商，主营产品覆盖生命信息与支持、IVD、医学影像三大业务领域，拥有“一站式”产品和IT解决方案满足临床需求，诺唯赞除了拥有原料自主可控的上游技术，也已延申至IVD、生物医药等领域，是极少数从上游做到中游的企业，除了此次合作，凭借诺唯赞的原料技术等储备技术，与迈瑞在医疗器械广泛的业务布局，二者具有广阔的合作空间。

事实上，2023Q3单季度实现归母净利润 470 万元、扣非后归母净利润-2101 万元，已初步显现扭亏为盈，可预见2023Q4将进一步改善。另外借助疫情赚来的现金，如上面的凡尔赛，投入的产品级别已经升级为几亿、几十亿的产品级别。

2023年具体如何表现呢，生命科学领域，上线了化学法磁珠纯化试剂盒、甲基化单链建库试剂盒、双链建库试剂盒，同时推出了完整的自动化建库解决方案；体外诊断领域，呼吸道产品线的项目开发和客户端验证工作完成，肺炎支原体检测试剂盒获批；化学发光平台的阿尔茨海默症系列产品在原料研究上取得重大突破，已完成可行性验证。在疫苗领域，在其评价试剂和创新方法学建立方面主要聚焦于呼吸道合胞病毒和HPV管线，成功进行疫苗体外相对效力评价检测试剂开发，并完成相关产品上线，在mRNA工艺平台方面取得进一步突破，等等。产品管线不断丰富。

确实也如其宣传的那样，较以往这些能级都提高了。那这个投入也是毫不吝啬的，2023Q3，公司研发费用投入为0.7亿元，研发费用率达到25.0%（同比+8.5pct），有如此丰富的产品，虽然短期内业绩不行，但这种局面很快就会改变。

至于其经营成效如何，可能更多地还需要在2024年来评估，2023年的表现通过已公布的前三季度来看，2023Q1-3公司销售、管理、研发费用率分别为37.90%、19.90%、28.34%，同比+22.92、+12.04、+16.63pp，较大的投入增幅，仍然制约着利润率，无疑这里面有2022年新冠业务基数高的因素，收入下滑导至费用率提升。应该来说，2024年随着新冠业务高基数、部分存货减值等因素影响消除，业务回归增长趋势，盈利能力将激活。

生命科学、体外诊断、生物医药等，诺唯赞能够围绕产业链上下游延伸细分业务，从2023年的产品进展来看，此前和现在的高研发投入是值得，遂此，其也在2023年公布了股权激励计划，进一步在研发和经营凝聚士气。

长期以来，罗雅贝西为代表的进口品牌占据天时地利，先入为主占据国内主要市场。2023年在迈瑞纵横捭阖下，多家优质企业浮出水面，诺唯赞则是其中的一家，这些优秀企业共同向着高端、前沿的技术城墙口炮轰，国产高端化正式崛起。

参考资料：

1.下一个药明康德？诺唯赞，IVD小巨头扭亏为盈，触底迹象太明显！，价值事务所，2023

2.诺唯赞回应被美议员要求列入“1260H清单”：公司正讨论该情况，在美业务不多，生命科学产业观察，2024

3.公告、研报、资讯