250%！英诺特渐成呼吸道疾病检测课代表

根据日前披露的2024Q1业绩预告，预计第一季度营收为2.57亿元至2.85亿元，同比增长91.06%至111.88%。归母净利润为1.38亿元至1.54亿元，同比增长156.42%至186.15%。而最为关键的是剔除新冠收入，公司2024Q1非新冠核心收入同比增长233.77%-270.13%（2023Q1常规呼吸道产品收入7700万元），折中平均约有250%.

如此炸裂的成绩，加之目前呼吸道检测市场较低的渗透率，让人憧憬着呼吸道病原体检测的美好未来，同时英诺特的地位和市场竞争力进一步被认知。

病原体增多、精准医学、防止抗生素等药物避免滥用等新形势下，多联检已成为检测工作的一个新趋势，呼吸道疾病具有规模传染、危急等多个严肃特征，使得更需要多联检，以求快、准。

在检测市场上，根据国家流感中心数据，从2024年年初至2024年3月24日，全国流感监测网络实验室共累计检测13.13万份流感样病例监测标本，高于2023年同期水平（11.95万份）。另外，此前2022年末及2023年3月也出现了两次爆发流感高峰。这可能不是中国一家的特点，海外方面，以美国为例，其在2023年呼吸道病原感染率也较高。由此可见，流感、其他多种呼吸道病原体均在肆虐全球，而国内呼吸道病原检测仍处于初期，鉴于渗透率低于10%，扩展空间也较大。

最新政策方面，2024年3月国家感染病质控中心也发布相关就诊指引，对医疗机构实验室检测能力提出要求：“配置多种病原体的抗原检测和抗原多联检项目。”、“二级及以上综合医院、传染病专科医院、儿童专科医院、中医医院应具备常见呼吸道感染病原体快速检测能力，妇幼保健院、肿瘤医院等专科医院、乡镇卫生院和社区卫生服务中心发热哨点应具备常见呼吸道感染病原体抗原检测能力。建议有条件的地方开展即时检验和多联检项目。”等等，从大范围到具体多联检方向均给予明确支持。

英诺特早在2015年取得呼吸道病原检测产品注册证，于2017年成为呼吸道病原快速检测翘楚，2019年成为呼吸道病原快检市场份额第一厂家。当前公司是国内呼吸道病原POCT快检领域布局最全的厂家之一。其全血呼吸道五项、病毒血清五项、流感病毒三项快速鉴别诊断试剂为国内胶体金方法学独家产品，预计仍具备约两年市场独占期，业绩预期持续性强。目前其主要面向院内儿科门急诊市场，ToC端线上市场初步参与，药房市场及基层医疗机构、海外市场可开拓潜力较大。多联检的产品竞争力使得其在市场拥有较多的可能。

上文提及渗透率关键点，国内当前渗透率不足10%，这可能由多方面原因促成的，其中有大厂商在呼吸道病原体检测领域投入较小，多集中在核酸检测、化学发光等传统实验室领域，在过去的新冠检测上面，也是顺应社会需求，适当地推出了商业化产品，本质上对POCT检测赛道来说还未大规模来临。这使得POCT呼吸道病原体检测赛道中强力竞争对手较少。

当前，在这背后就涉及到准确与否的问题，此前核酸检测是金标准，抗原检测仅做辅助参考的现象充分说明了方法学的认同问题。

不过现今不同的是，除了政策层面的支持，专家指南共识从专业角度也给予了正名，针对不同的呼吸道病原体，自然需要鉴别诊断病原，方能正确用药。英诺特产品具备“快检”和“联检”两大特征，可实现3-9种病原体联合检测，15-25分钟即可判读结果，适合呼吸道疾病易感季节门急诊快速筛查，极大满足了检测时效性，加快医院诊疗流程。公司现有呼吸道联检产品均为国内独家品种，检测病原体种类涵盖甲流、乙流、肺炎支原体、肺炎衣原体、呼吸道合胞病毒、柯萨奇病毒、人偏肺病毒等超过15种呼吸道病原体。

多款独家呼吸道检测产品使得英诺特具备了先发优势，在低渗透率的市场环境之下，产品的穿透力无疑将更强，其2022年医院覆盖数量约1700家，2023年增长较多，2024年根据Q1表现预期更强。产品在各级医院和基层医疗机构都有着很好的适用性。

借助开春以来的呼吸道感染疾病的频发，英诺特在这场疾病抗争中赢得一片喝彩；当前POCT作为未来高景气赛道之一，在国内市场目前正处于快速发展阶段，市场规模从2015年的43亿元快速增长至2019年的112亿元，复合增长率达21.10%，预计到2024年市场规模将达到290亿元，此期间复合增长率仍有16%左右，与IVD行业整体增长率相等。

乘上这个顺风道，英诺特以其多款独家呼吸道快检产品，构建先发优势，并带动其他产品线，向C端、海外市场共同开拓，以目前的表现来看，未来成长性极高。

参考资料：

1.Q1公告、研报、资讯