特检同比40%增长！ 艾迪康未来很有信心

核心均指向特检业务，艾迪康这步棋正道坦途。

从2004年到今天，艾迪康已有6000名员工、遍及30个省市1.9万名客户，2019-2023年增长率超46%，实验室数量也从2019年的20家增至目前的36家，2019-2023年增长率也有80%。未来计划每年新增2到5家ICL实验室，目标是在未来五年内拥有50家甚至更多的实验室。能有如此的成就和计划，一则说明其尚处在发展潜力期，二则说明其发展逻辑具有一定的持续性。

首先在大环境大背景上，根据沙利文的数据测算，中国ICL市场空间有望在2026年达到513亿，比2021年的223亿要翻倍增长，18%的年复合增速是要高于体外诊断行业整体的增速。在这个高速增长的赛道上，国内的ICL市场渗透率却不足，仅在个位数。而对比发达国家的35%至60%，显然这个差距，利于国产企业的提升计划。

作为ICL前三之一，艾迪康大概率会在渗透率提升过程中受益，充分占据份额。其二在政策上，近年来的医保控费、分级诊疗等政策的推进，最终会促进医院实行降本增效，会加速这个渗透率提高。

根据创始人的描述，借鉴海外市场的成功经验，结合自身专业，从开始做ICL就一直坚持深耕，而没有盲目跨界或多元化来分散精力。可能正是这份专注才使得艾迪康能够前三的地位。所谓做得早、积累久。

更进一层，艾迪康执行精细化运营，严格把控检验流程，这要从全国层面上去管理所有实验室，难度确实较大；搭建了专用的冷链物流系统，运用数字化和智能化手段，实现扩张路上运营的高效率。

专注+精细化运营，无不透露着艾迪康的经营策略，在ICL实验室遍布全国各地的业态面前，极需要这种收敛、聚焦的精神，才能做精做强。

ICL和检验科有着许多相同的点，本质上就是社会分工的一种形式。随着医保控费形式的多样化、深入化，性价比高、有着良好的成本控制的企业将趁势衔接医院。ICL行业本身就需要更高的性价比，否则检验科自己完成即可，无需外包。

ICL规模扩大之后，检测成本就会降低，这是行业特性促成的，并非自身努力经营而来。需要在检测项目的丰富，满足用户的不同需求，才是显示专业化的时候，多样化、一站式的专业服务。在规模、检测时间、检测成本等三个维度越做越好的企业，将出现强者恒强的情况，从过去三年新冠疫情催化全国ICL企业爆发式增长的情况来看，市场越来越向头部公司集中，目前市场排名前三的ICL企业已经占据了80%的市场份额。

这就是ICL的生态，总体来看这些经营方向也被多数ICL企业所知，做好规模、时间、成本等基本就能立足，加之品牌的效果，每日坚持即可。唯一可能拉开差距的是在项目的丰富度上，其中，属本次公告的亮点，特检业务，容易构建差异化优势。

特检业务偏高端化、个性化、检验的附加值较高，而且还能有助于树立品牌，未来增速预测23%高于常规业务，根据其透露，今后几年会仍然保持40%的增长，这个可以引起高度关注。需要知道40%的增长，在头部地位的企业里面很难实现的。

由于是年轻企业，当前艾迪康在二级市场表现并不佳，市场还在观察期。从长期看，就如文章开头所述，国内ICL行业的渗透率仅为8%到10%，远低于海外的50%水平。相较于美国两大ICL巨头Quest和Labcorp上千亿的市值，国内三家头部企业目前的市值最高也不到300亿，而艾迪康市值更是不到100亿。理论上讲，这三家应有较大的提高空间，如果前三都做不了，更何况其他弱小企业，这种情况极为不可能。

对当下市场的短期行为，自然不用过多关注。更应关注一个企业所能创造的社会价值、产业价值、经济价值以及正面导向。结尾到此，借用其创始人的 相关表示：基本面的经营、优秀的业绩数据才是关键所在，长期价值所在。

当下，艾迪康最大的劣势可能就是上市时间比较短，尚在接受市场的观察中。不过，过去一年里，其不仅在全国范围内多个医学实验室获得了ISO 15189国际认可，还建立了六大技术中心，专注于分子病理学和生物信息学分析等前沿科技研究；与全球领先的Guardant Health液体活检伴随诊断公司也成功合作，在精准医疗上愈发深入。

2023年是极具挑战的一年，其作为受益企业同样有业绩落差的较大压力，同时，在关键领域、在特检所展现的巨大发展潜力，填补部分业绩真空等等表现，给2024年及以后的年份里留下了无比的信心。

参考资料：

1.公告、相关资讯

2.二十载风雨兼程，揭秘ICL巨头的崛起与未来蓝图，格隆汇，2024