硅基仿生撕开垄断口子，国产CGM春天来了

去年，硅基仿生实现资本市场二级跳，年内成功实现两次共达10亿的融资，资本对其青睐度刷新一个档次。这既是对其硬核技术的肯定，又是硅基决胜于国内垄断的突破，保持同行领先的关键节点，现今在技术上实现赶超，而成本价格上则需尽快跟上脚步，才能有效“震慑”进口品牌的反攻。

因此，此举规模化的品牌广告，有一定的里程碑意义，销量若能够带动起来，成本得到摊分，形成正循环；若硅基仿生能挺住第一个阵地，待国产之秀三诺、微泰、美奇、万孚、鱼跃等纷纷赶上，那么CGM品牌将逐步有序替代进口品牌。

根据IDF数据显示，2021年中国糖尿病患病人数为1.4亿人，是全球糖尿病患病人数最多的国家，2011～2021年增幅达56%，预计将保继续速增长。传递到CGM业务市场上，国内由2015年的878万美元增至2020年的1亿美元，2015~2020年复合增长率为73.2%，预计到2030年将达26亿美元，而无情的现实是当前市场由进口品牌雅培瞬感占大头，约78%的市场份额，美敦力约占11%，剩余的还要国产企业去竞相角逐。

不过国内的格局，是由国际整个背景促成的，有一定的历史关联性。CGM市场长期被国际巨头垄断，以2020年为例，雅培、德康、美敦力的全球连续血糖监测市场份额分别为46％、34％、19％，高度集中。

当这个局面波及到国内市场时，才激发上述这些国产企业的觉醒，于是有了2021年多款CGM问世，在这一年，硅基、微泰先后获批CGM产品；2023年三诺爱看CGM也上市，鱼跃医疗等企业也快速布局，等等。硅基则以其片上系统芯片自主研发技术、高精度传感器工艺技术以及强大的人工智能算法技术，抢过了风头。并且硅基的传感技术将不仅限于CGM，后续在可穿戴医疗设备有着不可预估的应用潜力。

有了广阔的增量和存量市场之后，另外一个看点就是当前CGM在国内的渗透率并不高。在最早发展的美国市场，CGM的渗透率大约46%，欧洲也有20%左右，而国内使用渗透率尚不足5％，巨大的差距，意味着巨大的成长空间，这或许也能理解众多国产企业加快步伐进入赛道。

硅基仿生是在2015年深圳成立，次年就着手研究布局CGM，从传感器入手至2021年成功上市，历经5年着实不易。相应地，所酝造的技术含量也较高，硅基动感CGM的MARD为8.83%，目前只有少数能做到低于10%的水平。雅培瞬感2的MARD值为9.3%，德康的G6为9.0%，至少这些“霸占”多年国内市场的抢手品在技术上被超越了。

硅基祭出的是一种技术代表，体现了CGM这条赛道上的国产力量，事实上像三诺、九诺、鱼跃也有自己独特的市场优势。国产化道路的各个选手来势凶猛。

CGM作为符合IVD概念里面的一个分支，本身也处在国产替代的高呼吁阶段。按上文的论述，既有背景，又有技术实力条件，甚至实现了部分超越：硅基动感血糖仪是实时更新血糖数据，并配有高、低血糖提醒功能，患者可以及时管理血糖，降低低血糖风险，免指血校准等多重优点。

那事实情况如何？

显然，我们通常在陈述过程容易静态化，尽管有市场的增量超预期和存量市场的有效转化期待，仍需动态看待对手的状态，国产企业间的实力虽然也有差距，但基本都在同一个级别内竞赛。但当我们在欣赏国产企业的进步时候，也不要轻视进口品牌的韧性和同步发展，比如雅培的三代产品。

CGM是一个大单品的大市场，雅培2021年Libre系列全球卖出37亿元美元，22年5月份，其推出的第三代Libre 3，在尺寸、用户体验、准确性上都达到了行业巅峰，MARD值为7.9%，而德康G7为8.2%。雅培Libre3不仅是全球尺寸最小的CGM，而且解决了前两代产品传感器的故障率高等问题。这对于国产21年的CGM产品的努力，多少有点一剑封喉的战争气息。

另外，前几代产品在部分指标和服务项目上确实逊于国产企业的强势产品，那么今后有没可能进口品牌在价格上做出了让步呢，要知道过去一段时间，进口品牌的好用是深入市场消费者的心，如果在价格上得到一些甜头，那么国产CGM将比较难过，档案这也是众多国产的共同问题。

这就直接打击国产的一个重要优势：便宜。如果在这方面被挤出，利润收不到，将对技术的更迭较为被动。以京东上的硅基仿生动感CGM450元，雅培瞬感传感器440元为例。两者差不太大的情况，雅培可以凭借生产规模，压低成本，从而实现价格的直接优势。这个迹象也在拼多多上得到印证。

种种迹象表面，CGM市场有竞争白热化的倾向，从各个企业积极挖人、布局来看，现在似乎在拼速度。

年前，苹果宣布一款无创血糖监测产品，引来CGM众多兴趣者关注，给不明底层技术的群众带来焦虑。类似的新闻举不胜举，对CGM国产时代未老先“衰”其发展的消息也是此起彼伏。

笔者认为，无论最后成败如何，先站好队列，始终坚持CGM国产的春天，从主观能动性坚定看好。硅基仿生的CGM不就是在满大街的进口品牌夹缝出世嘛，现今的降价围堵，抑或是Libre 3等技术产品的二次封锁都是属于发展阶段的问题。即辩证看待事物发展的生命周期，这些属于过程。

投资者和企业要做的就是积极进取，做有意义的事情。总的说来，硅基仿生在CGM设备上取得了突破，也面临渠道和市场用户的接受度问题，但形势比人强，国内巨大的糖尿病患者基数，连续血糖监测行业必将爆发性增长，对硅基仿生这类的持续创新企业久逢甘露，只要利润/资本-技术更迭能够运转起来，发展问题就不大。

参考资料：

1.硅基仿生突破外资垄断，抢占连续血糖监测市场，MEMS,2023

2.硅基仿生IPO，血糖检测百亿赛道的新龙头？,公司研究室，2022

3.硅基仿生，打响CGM国产突围第一枪，品牌南门，2023