近期,一些在IPO前就被寄予厚望的医疗公司密集上市,其中密集的涌现高瓴、红杉、CPE等大佬的身影。 上市之初,巨大的涨幅总容易让人迷失自我。 真正的价值检验,还在后头,“是金子,总会发光”。 01 市场最爱的CXO 这批CXO的质地谁最好,市场似乎在这一波板块的调整中已经给出了答案。 1、皓元医药:在皓元身上,仿佛看到了药石的影子,但差异化的是,皓元的工具化合物有1.2万种,略超药石的储备。 公司“分子砌块CRO+特色原料中间体CDMO”所带来的近年业绩成长性是惊人的,分子砌块业务无论是客户质量、自研能力和海外收入的认定都很难挑刺,而CDMO业务招股书仅仅一句大部分业务都是委外加工,则展现了公司未来募资投建自家工厂落地后盈利能力的可提升空间。 公司在这波CXO板块调整中的抗跌能力,其实已经说明了市场的态度。 →传送门:《下一个4年4倍的药石科技?又一家强劲的CXO登场,成长性秒杀诸多同行!》 2、诺泰生物:作为一家生于CDMO赛道的选手,诺泰生物的布局颇为出色,“小分子(澳赛诺)+多肽药物”双主业布局强力驱动,业绩成长性和确定性都能看的见。 即便小分子CDMO国内已经诞生了如凯莱英、合全药业等巨头,由于澳赛诺的选择工艺路线和药物难度更高,对比凯莱英、九洲药业和博腾股份等同行上市公司,在毛利率遥遥领先,展现了极为卓越的核心竞争力。 在多肽CDMO方面,大规模多肽药物生产一直是国内厂商困扰的问题,诺泰生物创造性的开发了多肽药物的最优合成策略,建立了基于固液融合的多肽规模化生产技术平台,使公司具备了侧链化学修饰多肽、长链修饰多肽数公斤级的大生产能力(国内厂商普遍克级、百克级)。未来诺泰增量的爆发力,大概率由多肽CDMO部分贡献。 经历了一轮CDE新政和新股情绪消退后的杀跌,公司市值在慢慢接近击球区,而值得注意的风险,也许只有管理层的瑕疵。 →传送门:《下一个凯莱英?大家都不想错过的CDMO新选手,热门药物领域一马当先!》 3、阳光诺和:远看阳光诺和,有点像美迪西或药明的一站临床前CRO服务平台,近看原来只是一个“化了妆的姑娘”,公司一体化的服务偏向仿制药的研究开发(70%营 |