迪安诊断，眼前一亮

我们先来简单看下迪安诊断的财报底色。2026年第一季度，实现归母净利润0.64亿元，虽然绝对规模不大，但同比大幅飙升了406%，实现从亏损到盈利的华丽转身。得益于其采取的精细化管理措施，以及长账龄应收账款的成功收回，使得信用减值损失大幅减少71%。

同时呢，另一边其营收的“降温”。同一期内，公司营业总收入同比下滑5%。在业内“增收不增利”甚至“减收却增利”的现象，而现有的逻辑仍在：曾经的疫情红利散尽，集采与DRG/DIP控费的推行，常规检测服务量受到压制；不过，迪安和众多公司一样，果断收缩低毛利的渠道代理业务，将资源和重心向高附加值的特检服务倾斜。

目前，高毛利的特检业务占其诊断服务收入的比重已从之前的40.31%大幅提升至47.7%，三级医院客户的收入占比更是首次突破了半壁江山。

现在对ICL领域而言，一方面，国家卫健委等三部门发布的《紧密型县域医共体医学检验中心建设指南》，明确了县域检验中心要集约化设置，导至采购权上移，将不具备核心优势的企业排挤出局。另一方面，检验类医疗服务价格项目立项指南要求收费从“按方法学”变为“打包收费”，直接将检验科从医院的利润中心推向了成本中心，倒逼医院将那些低频次、高技术门槛的检测项目外送。这样强者恒强的局面，对迪安诊断来说是利好。

与此同时，迪安诊断旗下的凯莱谱在质谱高端试剂领域营收增长44%，其病理AI产品不仅拿到了国内首批NMPA三类证，更是成功出海至巴西、东南亚等多个国家。

就这样，从高端和中低端，迪安诊断都有相当的优势。

之所以能在6月12日实现“爆破”，就是在上述的这些积极信号累积后的一次集中输出。

除了上述的基本面，还有本文的讨论重点AI医疗。据悉，英伟达正在与Abridge合作训练专门的医疗AI模型。这一消息直接引爆了A股的AI医疗情绪。迪安诊断在AI领域布局多年，早已不是概念炒作。其自主研发的宫颈细胞数字病理辅助诊断软件已获批三类证，且与腾讯健康签署了战略合作，在“算力底座”上取得了实质性突破。AI方向一旦有利好消息，市场自然会第一时间聚焦这类已有落地产品的标的。

而第二个要数特检概念，这里面包括金域、迪安、艾迪康等。DRG政策的全面推行倒逼医院极致控费，迫使医院将成本高、频次低的高精尖检测外送。ICL企业们正是抓住结构性机会，攀升特检业务。

在此节点上，有人会认为金域医学为何处于下风，因其金域医学面临更沉重的商誉及历史增长压力，导至大量投机资金集中涌向更具想象空间的迪安诊断，。而这波拉升虽然激活了板块人气，但跟风股普遍冲高回落，更加证实了这一次是迪安诊断自身上涨逻辑的内生爆发，而非全行业的雨露均沾。

当然，在资金面上简单一点来说就是盘小，好炒作。

无论如何，迪安的表现正在说明IVD行业技术驱动的价值服务时代确立，需要拿真本领来发展，而不单单只靠渠道和拿来的单子就可以生存了。

对于迪安诊断而言，当前主要考验是在于能否维持“减收增利”的局面。如果特检业务的比重进一步提升，且AI病理在2026年真正进入规模化收费放量阶段，其估值或将迎来从ICL检验龙头向“医学诊断智能解决方案引领者”的重塑。笔者认为AI医疗还是最大的看点，AI行则未来行，一切皆有看头，毕竟形势比人强。

对于IVD行业而言，中小型ICL如果不能在特检技术或智能化系统上构筑壁垒，在集采和县域医共体建设的浪潮中可能被加速边缘化。而那些先发布局上游高端原料和特检业务的，深度AI辅助诊断的企业，才能真正穿越周期。

因此本质上，此次是反映了ICL的发展模型：基本面修复、AI技术催化与政策红利共同作用的结果。资本市场永远先知先觉，当单纯依靠压价和铺量的模式难以为继，谁拥有先进的诊断技术和赋能基层的智能化解决方案，谁便定义了该领域的的未来。

参考资料：

1.拐点已至，数智新生，东吴证券，2026

2. AI医疗概念局部异动，迪安诊断触及20cm涨停，界面新闻，2026

3.迪安诊断：宫颈细胞病理AI三类证的取得，为产品走向合规临床和收费提供了重要基础，同花顺，2026