堪忧！明星质谱企业披露重大风险

因为第三季度的财务数据风险较大，禾信仪器收到了上海证券交易所下发的《监管问询函》，日前就关于这份监管问询函做了回复，小姐姐之前看财务数据就认为这禾信仪器的经营状况不是那么好，再细看了这份回复公告，更是担忧。

 小姐姐也不多说，就摘录给大家一起看看吧：

Q1：关于业绩为何大幅下滑？

公司收入下滑：前三季度营收7,053.61万元，同比下降52.81%。

毛利率下降：仪器销售毛利率下降17.48%，技术服务毛利率下降9.63%。

公司业绩下滑主要系公司正处于战略转型期，传统业务的需求下行与新兴业务之间存在阶段性缺口导至。

禾信仪器给出的原因分析有：传统环境监测业务受政府采购周期影响，需求放缓；公司为应对市场竞争，采取降价促销策略；新兴业务尚未形成有效收入接替；公司主动收缩市场范围，优化客户结构，放弃高风险订单。 

Q2：关于存货跌价准备计提是否合理？

禾信仪器的回复大致是：基于订单需求减少，库存商品及原材料的流转速度减缓，库龄延长。公司动态调整了生产计划，相应减少了为预期订单备货。公司存货跌价比例分别为23.08%和18.16%，由于外借库存商品库龄长且跌价比例较高、销售竞争加剧导至订单价格下降、原材料流转速度减缓进一步推动跌价率上升，使得公司整体存货跌价水平较同行更高。 

公司已充分识别存货减值迹象，对各类存货进行了详尽的可变现净值测算。公司存货跌价准备的计提与实际经营情况、产品生命周期及市场环境相匹配，且计提政策与同行业公司不存在重大差异。因此，公司认为报告期末存货跌价准备的计提是充分、合理且审慎的。

简单来说就是：

存货结构：存货账面余额9,429万元，跌价准备4,032万元，计提比例29.95%，高于同行业平均水平。

计提原因：部分产品库龄延长、市场价下降；外借库存设备折损；竞争加剧导至售价下降。

 Q3:全年营收预测与风险提示(这个才是最要命的吧？）

也就是说扣除与主业无关收入后，预计全年营收约9,825–10,938万元。

风险提示：存在全年营收低于1亿元、净利润为负的风险。

为应对以上风险，公司的有效措施主要有：

一方面业务多元化拓展：继续深耕大气监测、拓展水质检测、公安监测、食品检测等领域；加大新产品研发，如高分辨率质谱仪。

另一方面降本增效：优化供应链、降低原材料与生产成本；简化管理流程，提升人效；实施核心员工激励计划。（这个有点莫名觉得搞笑） 

Q4：关于偿债能力是否存疑？

禾信仪器的回复大致是：有息负债均按期偿还，无逾期；银行授信额度充足，尚余约1.89亿元；经营性现金流有所改善；短期内无重大偿债压力。

禾信仪器的货币资金4529万元，短期借款8563万元，长期借款1.74亿元。居然还说没有偿债压力。（只能说也是挺自信的）

让历史数据来说真话 

作为一家成立于2004年的质谱仪器专业厂商，禾信仪器的核心业务聚焦于质谱仪器的研发、生产、销售及技术服务，而质谱仪作为高端分析设备，广泛应用于环境监测、医疗健康、食品安全、工业过程分析等多个关键领域。禾信仪器2021年成功登陆科创板。可谓是明星质谱企业。

然而其上市以来的财报数据却不那么好看，近年来一直都处于净利润亏损的状态，总资产也在不断缩水。去年营收还有大概2个亿，但是今年前三季度营收只有7千万左右，下跌超过50%了。

再看看他的运营指标：应收账款周期超过一年，达360天了，存货周转天数超过595天，一年半以上的存货压力。这些数据都远远比同行平均值要差很多。再看看产品的销售毛利率居然只有27%左右，质谱的产品赚钱能力这么低吗？再看看营业利润率今年前三季度达到了-63.94%，都不敢评。

看了这些数据，就明白为啥监管机构要发问询函了。

只能说祝福了，加油吧！