IVD国际大企：2025中国市场业务预计缩减3.63亿

医疗科技公司Hologic近日表示，正努力缓解每季度约2000万至2500万美元的关税相关成本压力，并预计其原本规模有限的中国业务在2025财年将进一步收缩。此外，特朗普政府削减国际援助导至该公司在非洲的HIV检测收入下降，高管坦言该业务恐难恢复。

关税冲击与供应链调整

Hologic首席运营官埃塞克斯·米切尔在第二季度财报电话会议上透露，公司面临的关税风险主要来自哥斯达黎加生产、销往中国的外科及介入性乳腺产品，以及部分美国制造的对华出口产品。不过他强调，Hologic超七成产品仍在美国本土生产。根据提交给美国证券交易委员会的文件，公司部分从中国采购的原材料面临高于特朗普政府10%基准关税的税率。

米切尔指出，尽管公司在墨西哥的妇科和骨骼健康业务使用第三方制造商，但得益于2020年生效的《美墨加协定》（USMCA），预计墨西哥产品将基本免于关税影响。不过当前成本预估尚未计入供应商可能转嫁的关税成本，且公司内部缓解措施的效果也未明确。

中国市场前景黯淡

Hologic首席财务官卡琳·奥伯顿表示，预计2025财年中国市场收入将减少2000万美元至5000万美元，"这将在很大程度上降低未来地缘政治动荡对我们的影响"。公司同时将2025财年每股收益（EPS）预期从3.51-3.61美元大幅下调至2.47-2.57美元，非GAAP每股收益预期也调降至4.15-4.25美元，但维持全年40.5-41亿美元营收预期。

诊断业务逆势增长

在截至3月29日的第二财季，Hologic总营收同比下降1%至10.1亿美元，略超市场预期的10亿美元。其中诊断业务收入同比增长1%至4.536亿美元，分子诊断业务收入增长1%至3.26亿美元，剔除新冠检测后有机增长达7%。呼吸道检测及乳腺癌指数检测成为主要驱动力，而PantherFusion模块的装机量提升（约1/3客户已采用）进一步巩固了平台优势。

非洲HIV检测遭遇政策寒流

受特朗普政府冻结国际援助影响，非洲HIV检测收入持续下滑。CEO史蒂夫·麦克米伦直言该业务难以复苏，米切尔更指出非洲检测网络"实质上已崩溃"，因原有运营人员已撤离。此前公司预计本财年该领域收入将减少3000万美元。

多板块业绩分化明显

乳腺健康业务：收入下降7%至3.562亿美元

妇科手术业务：增长4%至1.625亿美元

骨骼健康业务：暴涨22%至3300万美元（HorizonDXA系统恢复发货）

血液筛查业务：激增32%至910万美元

公司当季净亏损1740万美元（每股亏损0.08美元），较去年同期1.699亿美元净利润大幅逆转，但调整后每股收益1.03美元仍超预期。研发支出削减18%至6150万美元，销售及管理支出则增长12%至2.741亿美元。

战略转向与市场反应

面对挑战，Hologic正加强业务拓展、研发投入及质量管控，并积极寻求并购机会。麦克米伦透露，近期收购的Endomagnetics、Gynesonics和Maverix表现良好，将继续推进类似交易。不过市场对此反应消极，周五早盘公司股价下跌7%至53.17美元，显示投资者对短期前景仍存忧虑。