立即注册找回密码

QQ登录

只需一步,快速开始

微信登录

微信扫一扫,快速登录

手机动态码快速登录

手机号快速注册登录

搜索
小桔灯网 门户 资讯中心 企业杂谈 查看内容

Guardant Health营收大增31%之后的隐忧...

2024-5-15 15:50| 编辑: 归去来兮| 查看: 215| 评论: 0|来源: 循因缉药

摘要: 2024年5月9日Guardant Health发布了2024财年第一季度财报。


各位股东,大家早上好中午好晚上好。

咱们又见面了。

还得厚着脸皮跟大家要个点赞、在看和转发,算是给点动力吧,不然真有点坚持不住了。

好的,闲话少说,开整!



打破魔咒


2024年5月9日Guardant Health发布了2024财年第一季度财报。

财报显示,2024Q1营收1.68亿美元,同比大增30.9%,环比增长8.7%。

公司净亏损1.15亿美元,同比收窄13.9%,环比大幅收窄38.5%。

而且,这一次Guardant Health还打破了魔咒。

Guardant Health有着发喜报就暴跌的魔咒,比如Shield性能指标一揭盲,跌了;2023全年营收增长25%,跌了...

这一次总算出息了,不仅发布次日大涨6.61%,过了一个周末还在涨...

隔着太平洋都能想象的到CEO Helmy Eltoukhy热泪盈眶的感人场面,泪目了...

那么,这一次Guardant Health做对了什么?

第一,核心业务持续增长。

从这张图上我们可以看出,至少连续一年都出现了肿瘤临床业务的正增长。

(没错,2023Q1相较于2022Q4略有下滑,所以说是一年)

这证明Guardant的业务模式没有问题,能够持续挣钱。

当然,Guardant自己的ppt画的图更夸张一点,感觉下一秒业务就成窜天猴了...

这得学习下ppt艺术...

第二,出血减少。

2023Q4 Guardant的净亏损出现了较大幅度的增长,甚至超过了2022Q4的水平达到近一年的极值。

好在,2023Q3其亏损已经大幅度减少,已经小于2023Q1同期水平。

第三,毛利率改善。

引用上篇文章的一张图,2023年Guardant的毛利率水平明显低于2022年。

而如今,我们看到了改善的迹象。

2024Q1的毛利率已经达到了61%,远超去年同期59%的水平。

这得益于其核心产品之一Guardant360的价格报销价格提升,这一点我们此前就预告过,这次它给办成了。

这美国医保局也不知道是干啥吃的,竟然还能涨价???

建议马上纳入IRA(通胀削减法案),立即进行集采!

那么,如此牛X哄哄的Guardant,咱们为什么要说隐忧呢?



“寡人有疾”


我们显然要注意在营收高速增长的情况下Guardant还有哪些地方值得注意,这并不是说它不好,毕竟多几个相左的观点有助于大家全面了解一家公司。

第一,样本量增长乏力

大家注意,虽然公司核心的临床样本仍然在增长,但是...

Guardant Health总的样本量是在负增长的,这是近一年来首次出现。

值得引起大家的注意。

第二,肿瘤早筛产品Shield挑战重重。

根据目前的信息,FDA的咨询委员会将在2024年5月23日开会。

如果顺利,大概率在2024Q2 基于血液的肠癌早筛产品Shield将会获得FDA的批准上市。

这早于我们此前2024Q3上市的预期,算是打脸了...不过还没最终打下来...

这不是重点,重点是最近Labcorp代理的ColoSense已经获批...

接下来美国的肠癌早筛将出现“三国杀”的局面,届时我们希望观察下美国人民是否也会进入“内卷”。

更为不利的是,Exact Sciences也在开发基于血液的肠癌早筛产品。

届时,即便性能相差无几,Exact凭借品牌和渠道优势,也能嘎嘎乱杀。

退一万步讲,Exact的血液早筛产品没有大卖,那不恰好证明Guardant所谓的“Shield是血液版,患者依从性好”逻辑错误?

难办啊...

第三,亏损难平。

虽然Guardant一直在压降自己的开支水平,包括缩减筛查项目的烧钱速度。

但是,这事没有那么简单。

Shield V2开发仍然需要资金的支持,要想产品好,烧钱少不了啊。

并且我们看到,Guardant选择扩展自己的销售队伍来拓展业务。

那么,这花钱的事少得了?

因此,我们认为,这将继续拖慢Guardant的盈利速度。



最后


本次,Guardant最大的亮点其实是全面上调了公司2024年的财务指引。

包括将营收从6.55亿-6.70亿美元上调至6.75亿-6.85亿美元,毛利率从60%-62%提高到61%-63%。

以及对现金流的改善,都彰显出Guardant的质地还是不错的。

本次我们没有推演,只是提醒下大家可能存在的风险。

毕竟,热闹是大家的,钱是自己的。


1https://investors.guardanthealth.com/press-releases/press-releases/2024/Guardant-Health-Reports-First-Quarter-2024-Financial-Results-and-Increases-2024-Revenue-Guidance/default.aspx2https://s26.q4cdn.com/594050615/files/doc_financials/2024/q1/Guardant-Health-Q1-2024-Earnings-Presentation.pdf3https://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0001576280/5353bdd9-16db-443c-b552-60835454d26a.pdf

声明:
1、凡本网注明“来源:小桔灯网”的所有作品,均为本网合法拥有版权或有权使用的作品,转载需联系授权。
2、凡本网注明“来源:XXX(非小桔灯网)”的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。其版权归原作者所有,如有侵权请联系删除。
3、所有再转载者需自行获得原作者授权并注明来源。

鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋

最新评论

关闭

官方推荐 上一条 /3 下一条

客服中心 搜索 官方QQ群 洽谈合作
返回顶部