3月20日，全球贵金属巨头庄信万丰（JM）宣布已签署最终协议，以7亿美元（5.5亿英镑，约合人民币50.7亿）的现金对价将其医疗器械组件业务（MDC）100%出售给私募公司Montagu Private Equity（Montagu）。
JM医疗设备组件业务提供了一个完整范围的贵金属合金和镍钛组件制造，可广泛用于骨科、内窥镜、心脏病、神经学、电生理学,结构的心脏,心脏节律管理和植入应用等。 此次分拆，是庄信万丰2022年定制的业务精简计划的一部分，公司计划退出电池材料（Battery Materials）和健康业务（Health）这两项投入成本高、回报低的业务。并于同年，以3.25亿英镑将其制药相关的健康业务出售。
庄信万丰原计划通过一系列分拆，回笼3亿英镑资金，用以偿还JM的部分现有债务和其他一般企业用途，目前庄信万丰透过分拆获得的收入已远超这一目标，该MDC出售交易公布后，公司股价暴涨7.76%，至1840便士/股，总市值达3561.02亿便士。 庄信万丰（Johnson Matthey）成立于 1817 年，总部位于英国伦敦。公司最初从事贵金属的纯度测试业务，从一家小型试金公司逐渐发展成为全球最大的铂系金属提纯及分销商，黄金和白银提纯领域的市场领导者 ，在业内庄信万丰这个名字几乎就是贵金属的同义词。 目前公司是致力于发展催化剂、贵金属、活性药物成分等核心技术产品的专用化学品公司。 庄信万丰的MDC业务为全球医疗器械制造商生产组件，重点是贵金属合金和镍钛合金，服务于全球客户群，并在美国（圣地亚哥）、墨西哥（墨西卡利）和澳大利亚（Tullamarine）设有生产基地。 该业务覆盖广泛，凭借超过200年铂族金属的专业经验，为医疗设备制造商提供管理、制造和材料回收；通过开发行业领先的可持续技术，提供高质量的精密机械零件，植入级的镍钛合金部件，以及先进的涂层和表面处理解决方案。
比如在心脏起搏器和除颤器领域，由于铂金的耐用性、惰性和导电性使其成为心脏起搏器和除颤器等设备的理想电极材料。
在电生理学诊断和消融导管方面，EP 导管的末端有一个电极，穿过动脉进入心脏以记录电活动，同时发射电脉冲以测试心脏的反应。庄信万丰为EP导管提供各种贵金属部件。除金属部件外，公司应用于组件的涂层和表面解决方案也增强了这些手术中使用的导管的性能。
在血管介入和结构性心脏领域，庄信万丰是为数不多的能够提供用于人工心脏瓣膜等结构性心脏应用的最薄镍钛合金片材的制造商之一。 疫情来临后，庄信万丰接连遭遇挑战。 2020年庄信万丰由于新冠疫情造成的不确定性，削减2020财年股息，并在全球裁员2500人。 此外，随着电动汽车行业增长，相关电池产业竞争加剧，而庄信万丰几年来一直致力于一系列高镍正极材料的商业化，主要用于汽车行业。根据庄信万丰的分析，与其他更成熟的大型低成本生产商相比，其自身的资本强度过高。 最终董事会决定退出电池系统业务，专注于其他增长领域，如氢技术、循环经济和化学品供应链的脱碳。据悉公司电池材料业务的净资产约为3.4亿英镑，员工430人，主要在英国。 2022年5月庄信万丰宣布业务聚焦计划，将裁撤业务扩展到医疗健康领域。 精简前，公司包括空气净化（Clean Air）、高效资源（EfficientNatural Resources）、健康（Health）和新市场（New Markets）四大业务板块，其中燃料电池位于新市场业务下； 公司将退出电池材料（Battery Materials）和健康业务（Health），以铂族金属（PGM Services）为主线，重点发展三项业务：清洁空气（Clean Air）、催化剂（CatalystTechnologies）、氢技术(HydrogenTechnologies)。 很快2022 年 6 月 1 日，庄信万丰宣布已将其健康业务出售给专注于医疗保健行业的投资公司 Altaris Capital Partners。新公司被命名为维诺达-Veranova，将独立运营。同时，庄信万丰将继续持有新公司30%的股份。
庄信万丰健康业务为制药行业提供活性药用成分（API）从工艺设计到商业制造的全方位服务和药物开发服务。开发了100 多种活性药用成分，包括首个用于癌症治疗的铂基药物。在各种化学工艺和技术方面拥有专业知识，包括用于抗体药物偶联物的药物接头。公司拥有超过 425 项有效专利，并与各种制药公司和生物技术公司合作。 该业务位于宾夕法尼亚州韦恩，在全球拥有7个生产基地，分别位于美国马萨诸塞州德文斯、马萨诸塞州北安多弗、新泽西州西德特福德，英国爱丁堡 、安南和剑桥，中国烟台，拥有大约 900 名员工。 加上此次出售MDC业务，庄信万丰超额实现了当初的业务聚焦计划设定的资金回笼目标，并圆满完成了业务裁撤计划。 庄信万丰首席执行官Liam Condon评论道：“今天的拆分代表了我们在2022年5月宣布业务精简计划的一个重要里程碑。作为JM业务，MDC为关键卫生部门带来了技术差异化和良好的增长。我们欢迎Montagu继续MDC的投资和增长计划。我们很高兴我们的业务精简计划到此结束，该计划将在价值实现、简化和更加关注我们的成长型业务方面为JM股东带来好处，JM在这些业务中具有获胜的能力。” 该交易预计将于 2024 年第三季度左右完成。聚焦核心成为了近几年行业内的关键词。 2019年以来，全球医疗健康行业发生的剥离分拆事件超过80件，且整体呈上升趋势，大型跨国医药与医疗器械企业纷纷涉足其中从非核心业务中撤资，以专注于核心战略资产。近期的案例包括费森尤斯、百特、3M、飞利浦、捷迈邦美等。 与之相对应的是，医疗行业并购交易频现，随着美元加息，全行业估值接近二十年估值底部，历史性的低价也催化了并购热潮。 Bloomberg数据显示，2023年全球并购及相关交易价值同比下降约25%至2.7万亿美元，触达2013年以来的最低值，近十年内首次跌破3万亿美元。其中医疗行业并购逆势而行，交易额达到4100亿美元，较上年增长了9%，成为疫情后率先恢复交易行情的行业。 国内医疗行业并购相较海外更加活跃，以A股上市公司并购为样本，23年器械并购数量占医疗并购数量比显著高于海外市场，能达到30%，全年累计超过30单，行业迎来整合良机。 |
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