Sigma-Aldrich出售后 VWR成了收购“香饽饽”

近日，德国默克集团同意以170亿美元(103.7亿英镑)收购Sigma-Aldrich，这很可能会提升默克公司在10年前丢弃资产的价值。

　　全球实验室化学品和设备供应商VWR，年销售额约为42亿美元，属于私人股本公司Madison Dearborn Partners所有,今年6月份已向美国监管机构提交首次公开募股(IPO)申请文件，计划筹资1亿美元。

　　德国默克大概在2004年将VWR业务以16.8亿美元出售给私募公司Clayton, Dubilier & Rice，而Clayton, Dubilier & Rice又在2007年将VWR转手给了Madison Dearborn Partners。

　　詹尼·蒙哥马利·斯科特公司分析师Paul Knight表示：“它是实验室设备分销领域的第二大供应商，排名仅次于赛默飞世尔旗下Fisher部门，所以是很重要的资产。”

　　Sigma-Aldrich的出售交易不仅提高了对生命科学领域的整合意识，还“提升了VWR的价值，” Knight表示。

　　生命科学领域兼并整合趋势已经延续好几年了，包括默克集团2010年70亿美元收购密理博，丹纳赫2011年近70亿美元收购贝克曼库尔特，赛默飞世尔今年160亿美元收购Life Tech。

　　Knight说到：“赛默飞世尔每年通过收购拥有越来越强大的产品线，这使得这个行业内的风险增加。”

　　此外，分子诊断和基因检测技术有可能帮助患者区分变异和生物标志物，并匹配合适药物。当其涉及出售实验室化学品和仪器，规模事宜时，就被视为更为吸引人、增速更快的生命科学业务。

　　“在这些实验室耗材和生命科学研究领域，你确实需要规模。如果你想在这方面快速变大，已经没有很多的(收购)对象了，” Morningstar公司分析师Michael Waterhouse说到。“剩下的最大的一个就是VWR。”

　　“如果你想进入该领域，那么它现在是个稀缺因素。”Mizuho Securities分析师Peter Lawson认同这一点，“它不像生物技术，如果你错过了一个特定资产，还将会有下一个最好的出现。而这些都是建立进入壁垒的实体，如果你错失良机，那就是真的错过了。”

　　Madison Dearborn拒绝对IPO战略发表评论。VWR没有回复置评电话。

　　考虑到与赛默飞世尔竞争产品广度与规模的需要，Morningstar公司分析师Alex Morozov说到，“对于VWR而言，它将很难自保。”

　　Knight 认为丹纳赫已将VWR作为了潜在的收购对象。“丹纳赫要巩固行业地位，同时新任CEO出身于生命科学领域，”他说，“这是很显然的一个可能性。”

　　此时IPO将使得出售交易变得复杂。Knight表示：“在你处理公众股东前，战略投资者通常会更喜欢你已经把事情做了。”