PacBio的三板斧

本该成为主角的财报成为配角，这到底是人性的…呃，不好意思走错片场了。

2023年8月2日的PacBio，还是非常热闹的，值得我们详细来聊聊。

2023年8月2日，本来是PacBio的财报日。

结果，当天PacBio来了个公告三连发，而其中有2条跟其短读长测序平台Onso有关，活活把财报变成了配角。

不过，就算是配角，该走的程序也不能少。

根据PacBio公布的8-K文件显示，2023Q2总营收4757.3万美元，同比2022Q2的3546.7万美元增长34%。

毛利率方面，2023Q2毛利1554.6万美元，毛利率33%；同比2022Q2的1619.3万美元和46%的毛利率都有所下滑。

这倒是可以理解，毕竟Revio刚开始导入，毛利率不高可以理解。

亏损方面，2023Q2亏损6983.3万美元，虽然同比2022Q2的7139.4万美元只是略微下降，考虑新产品的导入，还是控制的不错了。

从产品端可以看出来Revio以45台的绝对优势宣告了对Sequel II/IIe系统的替代（当然说替代并不完全恰当），而去年Sequel II/IIe出货量只有36套，提升明显。

但是，试剂耗材从2022Q2的1460万美元左右下降到了1370万美元。

这说明第一个可能，Revio处于导入期，原有Sequel系统的耗材的消耗下降。

第二个可能，Revio本身的试剂耗材比Sequel便宜，以数量换规模的转变点还没有达到。

但是，这一切都不重要，因为主角是Onso。

2021年7 月 20 日，PacBio 宣布与生物技术公司 Omniome 达成并购协议，以 8 亿美元价格收购 Omniome 。

Omniome使用独有的Sequencing By Binding（SBB）测序技术，将NGS测序的准确度推高到Q40（>90%）。

2022年6月8日在AGBT大会上，PacBio宣布在2023年H1该测序系统将“commercial availability”。

一年后的2022年10月25日，PacBio正式将此款测序平台命名为Onso。

2023年1月11日，在JPM2023大会上PacBio宣布Onso售价29.5万美元，15美元/Gb，400-500M reads/FC。

2023年8月2日，PacBio宣布Onso商业化出货（所以，是超期了哦）！

那么，这次的冤..哦不，第一个吃螃蟹的是谁呢？

正是最近很火的City of Hope旗下的TGen（Translational Genomics Research Institute），他们将成为第一个收到Onso系统的单位。

不过，这并不意味着Onso就必然能够大卖，彻底改写NGS市场的游戏规则。

原因很简单，NGS的准确性只是支撑其应用的一角而不是全部。

测序速度和足够便宜的价格，才是占领市场的不二法门。

毕竟，MGI已经实现sub-100$/genome，您给来个1500$/genome谁扛得住？

而Onso基于的SBB测序化学需要通过两次反应才能延伸1个碱基，造成天然的测序速度劣势，PE150的测序要48小时左右。

不用说跟MGI华大智造的DNBSEQ-G99去比，那样太不公平，就是比“年代久远”的MGISEQ-200相比都毫无胜算。

那么，PacBio该如何为Onso补齐这两块短板？

时至今日，大家也不用猜了。

PacBio带来的方案就是买买买，当然这并不是批评PacBio，反而个人认为这是一种比较好的策略。

原因很简单，如果市面上有很好的解决方案，那么是不是比自己吭呲吭呲一点点闭门造车要好呢?

也因此，2023年8月2日，PacBio宣布收购Apton Biosystem这家创业公司。

收购对价为预付款8500万美元，全部以股票形式支付，约630万股PacBio股票。

另外有2500万美元milestone将在Apton技术构建的高通量测序平台营收达到5000万美元时成熟，将以股票、现金或者股票+现金的形式支付，总收购对价可能达到1.1亿美元。

那么，Apton有什么技术？能够解决什么问题呢？

还有，在Apton技术加持下，进化了的Onso又应该叫啥呢？

Apton Biosystems成立于2012年，总部位于旧金山湾区，创始人为Bryan Staker和Linda Liu。

其中Bryan在此之前是Complete Genomics（CG）的硬件系统总监，而Linda Liu则是在Life开发测序和PCR试剂开发工作。

现任CEO John Hanna是Veracyte前CCO（Chief Commercial Officer，首席商务官），2021年4月加入Apton。

根据Crunchbase的数据，Apton收购前融资到A轮，总计拿了3160万美元的投资，不过PacBio说Apton拿了5700万美元，那应该PacBio的数据更可信点。

Apton拥有39项授权专利和49项申请中专利，其中最核心也最让PacBio心动的可能是2点。

通过前面的介绍，我们知道Onso的SBB测序技术有两个短板，第一就是芯片密度较小，造成单价成本过高；第二就是测序速度不够快，很难跟其他平台匹敌。

那么，Apton的秘技绝活将怎样解决这2个问题呢？

第一，更低的价格。

Apton秘技：表面化学+先进的图像处理技术。。

能够将单位面积的Reads数提高，也就是说，在相同大小的芯片上拿到更多的数据，这显然能够降低试剂消耗，进而降低成本。

而基于机器学习和物理技术，Apton能实现40nm/像素的分辨率，达到单分子识别。

这保证了在高密度芯片的情况下，新的测序系统仍然能准确识别碱基。

第二，更快的测序速度。

Apton秘技：通过硬件-软件集成，加快图像采集速度和处理能力，也能够提高测序速度。

虽然，这并不是最优解，好歹也算是一种解题思路。

还有个事，这个新系统叫HT SBB是否有点草率…好歹 Onso HT也算是一脉相承…

从这个略显潦草的名字，再加上刚刚收购这个节点，显然HT SBB的参数基本不具备解读的价值。

强行对比的话，1Billion的Reads也就NextSeq 2000或者MGISEQ-2000，Element AVITI水平附近。

最后我们稍微总结下，PacBio稍微打破了下业绩会的常规，试图通过Onso商业化出货和收购Apton来构建一个长短结合的测序工具终极供应商，想法很好，不过路不一定好走。

原因有很多方面，在长度长领域，PacBio是否还能继续领先要打个问号。

随着纳米孔测序的持续涌现，PacBio面临着现实的不可忽视的竞争压力。

短读长方面，作为新入局者，其测序准确度确实令人印象深刻，但是也并不是独一无二。

国内的赛纳也能达到80%以上的Q40，甚至更高。

其他主打速度与性价比的Illumina、MGI是其难以回避的话题，甚至可以说是高山。

三板斧出招已过，接下来，才是真正考验PacBio的时候。