圣湘生物19.3亿控股科华生物的思考：中彩票的钱要拿来买房

5月12日晚，在飞机上看高瓴资本创始人张磊的《价值》，看了大半，觉得张磊真不是一般人。一下飞机就看到朋友圈刷屏圣湘生物19.3亿控股上海科华生物的消息，实在是精彩。

有不少业内朋友问星哥怎么看这起并购，一一回答比较麻烦，写一篇文章作为回应。

以几句评论作为开头：

星哥的评论是：圣湘生物戴博士用实际行动告诉你，新冠赚的钱该怎么花？

（怪不得圣湘2020年的分红预案公布一下，觉得怎么分钱这么少，原来是要搞一把大的）

群友盛总评论：中彩票的钱要拿来买房。

群友宋总评论：这个的确是我见过的花钱花的最有格局的一笔钱。

刘总在朋友圈评论：我见证了一个大时代。

产业资本的并购整合，逐步登上历史舞台

圣湘控股科华这件事情备受瞩目，不光是金额高，而且双方在IVD行业都很有影响力，这起并购吹响了国内IVD产业资本并购整合的号角。

并购真的是一件非常有意思的事情。但是在体外诊断行业一直不温不火，有一个现象是，那些老老实实做主业，很少做资本运作的公司，都活的挺好；那些一天到晚热衷于买买买的公司，基本都遇到困境，此处就不点名了。

和很多行业内的朋友，比如之前在丹纳赫的肖总，我们都认为未来是产业资本唱主角的时代，没想到这个未来会来的这么快。

国内的并购之前不流行的原因：

一是缺乏好的项目，我能独立上市为啥要被人并购；

二是国内上市都有很高的溢价，而国内产业公司并购的价格都要打个骨折，和国外产业巨头的并购的出价差距太远；

三是就算并购，国内上市公司也普遍比较小气，给钱不利索，设置一堆的条款，总觉得给钱出去就是吃亏。迪瑞控股宁波瑞源，科华并购西安天隆都留下一些尾巴没处理好。

新冠赚了钱的公司，这个钱总得花出去，怎么花就是一件很考验智慧的事情。

新冠疫情改变体外诊断行业格局

几年前，谁能想到，圣湘生物能够控股老牌的科华生物？大家都在自己的一亩三分地里跑马圈地，而新冠以后，所有做免疫诊断的企业无不对分子诊断市场垂涎三尺，磨刀霍霍；所有分子诊断企业也对免疫诊断市场摩拳擦掌，跃跃欲试。

国产发光四巨头迈瑞，新产业、安图生物、迈克生物全部都有分子诊断产品布局；

如果你还认为中元是做生化试剂的公司，你应该去看看他们新增的病理产品线；

万孚是做试纸条和免疫荧光的，也照样从国外引进了两款POCT分子诊断产品；

菲鹏是抗原、抗体的龙头企业不假，但是他之前就发布化学发光产品，在此次展会也发布了测序仪，吸引了众多眼球。业内也纷纷揣测菲鹏到底会不会切入终端市场?

迈瑞45亿并购国际知名IVD公司企业芬兰Hytest，强势切入IVD上游核心原料，国内IVD玩家深受震撼，慌的不行。

之前星哥在重庆CACLP展会写到《国外IVD巨头才做选择题，中国IVD玩家全都要》，在自身细分领域（新冠核酸，抗体或者抗原检测）市场完成原始积累的IVD玩家们，无不把目光望向了别人锅里的肥肉。

所谓“我的还是我的，你的还是我的”。

新冠赚的钱怎么花？圣湘交了一份高分答卷

新冠赚的钱怎么？分红，招聘人才，买地建厂房，搞研发，搞投资，把大门口的石狮子刷成金色？

Too young too simple。控股产业上市公司，才是最优解。

至于格力地产为啥要卖掉，很简单，地产商哪里懂体外诊断，还是房地产来钱容易。

这次的并购对圣湘是一个加分项。

谁能想到科华生物一年前易主，居然还有转手的机会？要是公开招标，我估计很多新冠赚了钱的IVD企业都扑上去了。相信很多新冠赚了钱的IVD公司董事长都会惊讶，原来还可以这么操作，要是我早点知道就好了。

差距之一就在圣湘的戴博士早就知道了，而你是等到别人发公告了才知道。

圣湘在新冠之前，也是过得比较辛苦，并没有太多投资并购的经验。但是在短短1年半时间内，就能搞定这种19.3亿的case，不得不说这个团队的学习能力非常强。很多赚了钱的IVD企业还在琢磨去哪里招聘既懂IVD，又懂投资并购的人才。

差距之二是你还在头疼去哪里招聘优秀的IVD投资并购人才的时候，人家都已经敲定了19.3亿的并购。这种大型的并购，背后是要有一个非常专业的团队去运作的。

至于并购的协同性，有很多业内朋友已经写了不少文章评论，对于圣湘来说，能够补上免疫诊断这条产品线，渠道加强，另外一拖二，科华后面还有一个做分子诊断设备西安天隆，回旋的余地很大，稳坐钓鱼台。

至于有些业内朋友评论说科华生物不怎么样，这个不是很重要。所谓并购就是“趁你病，要你命”，绝大部分并购都是在一家还不错的公司遇到问题的时候发生，这点丹纳赫是玩的最娴熟的。

圣湘控股科华以后怎么办？

并购整合真的很难，阵痛不可避免，三年之后的两家公司的年报见分晓，如果圣湘能够完成这一跨跃，那就是飞龙在天。目测看科华的底子还是比较厚的，再差也差不到哪里去。

这一把并购，已经让圣湘在一众IVD新冠暴发户中夺得了先机，可喜可贺。

未来IVD的领域的霸主是谁？是那些把握住新冠机遇，同时把机遇赚来的钱，进行最优化配置的企业。大家都不差钱，缺好的团队，好的人才，好的项目，好的运营管理，好的营销。谁能把手上的资源进行最优化配置，打造自身综合实力，建立壁垒，谁就有可能成为五到十年之后霸主。

正如前面的评论：对于普通人来讲，中彩票的钱要拿来买房；对于新冠赚了钱的IVD企业来说，新冠检测赚的钱怎么花，圣湘给出了一个很好的答案。

有幸见证这样一个大时代，幸甚。