1. Abbott宣布以230亿美元收购ExactSciences，进入癌筛查（CRC/NIPT/多癌早检）、精准肿瘤诊断等高增长赛道，重返分子诊断和癌筛查的核心战场。

2. Roche与Freenome达成超过2亿美元合作协议，获得Freenome多组学癌筛查产品的海外试剂盒独家开发和商业化权力。

这两个事件分别来自全球IVD领域的两大巨头，但指向同一件事情：

癌症筛查，从“技术突破”进入“规模化商业化”阶段；巨头正在重新划分未来十年的结肠癌、多癌早筛(MCED)与精准肿瘤诊断的格局。

下面从战略逻辑、技术路线、商业模式、全球化路径四个维度，对两起事件进行比较分析。

Abbott：买入一家已经跑通商业模式的公司

Exact在美国CRC（结直肠癌）筛查已形成一个可规模化的成熟市场：

• Cologuard年收入20亿美元级别

• 美国预防服务委员会(USPSTF)付费与指南均已覆盖

• 大规模终端消费(DTC)与医嘱开单(PCP)推广模式已经建立

Abbott在快速检测与糖尿病业务之外，需要一个新的“高增长曲线”。Exact提供了现成的：

• 成熟产品（结直肠癌CRC）

• 正在扩张的多癌早检管线（MCED）

• 丰富的生物标志物和NGS资源

• 全球化扩张初期布局

这是一个“立即获得收入+即将获得爆发点”的组合。

Roche：绑定下一代平台型企业

Freenome的价值不同于Exact：

Exact是“已跑出商业化的企业”；Freenome是“下一代多组学早筛平台的技术源头”。

Roche的关注点在于：

• 将Freenome的测试形态从中心实验室，转为分布式kit模式

• 通过Roche全球渠道实现规模化上市

• 引入Roche的SBX（SequencingbyExpansion）平台

• 通过蛋白、多组学、cfDNA建立下一代组合式“癌前状态识别”能力

Roche走的是“技术布局+未来产品权+全球kit市场”的路径。

Abbott买的是确定性；而Roche买的是未来。

1.Exact：CLIA+保险支付=已进入现金流时代

美国CRC市场已经被Exact教育多年，医保支付机制成熟。

Abbott收购Exact，本质上是获得一个已跑通的“中心实验室+支付端”商业模式。

2.Freenome：Roche要做的是“全球分布式kit化”

Freenome原本是：

• 美国CLIA方式

• 算法驱动

• 多组学为主，平台型公司

但CLIA模式在美国以外很难复制。

Roche获得试剂盒化+海外独家权，是为了把Freenome多组学检测改造成：

试剂盒→本地注册→Roche全球渠道销售→本地医院端落地

这条路径的可复制性要远高于Freenome自己做CLIA实验室。

美国：巨头争夺“唯一能产生收入的癌筛查市场”

美国是目前唯一能让癌筛查跑出正现金流的市场。Exact已有规模收入；Freenome的CRC还需临床验证。

Abbott收购Exact，意味着美国市场的竞争格局从：

Exactvs.新型早筛公司变成Abbott系列vs.其他早筛公司

Freenome在美国仍保持CLIA权益，但Exact已握在Abbott手里，这意味着未来美国CRC筛查竞争将加速。

如果把癌筛查看成三个关键环节：

1. 真实世界数据（RWD）

2. 技术平台（多组学/NGS/AI）

3. 商业化渠道（kit+全球注册体系）

可以看到：

• Abbott（渠道）+Exact（产品）→高成熟度、快速贡献收入

• Roche（全球渠道）+Freenome（平台）→高潜力、长期布局

• Illumina、Thermo、BGI等NGS平台企业→面临从“上游平台”向“临床产品价值链”移动的压力

癌筛查正在从“技术赛道”变成“渠道+证据+算法+kit的综合竞争”。

从Abbott与Roche的两起事件可以看到：

• 巨头正在重新进场癌筛查（用收购和深度合作，而非简单投资）

• 产品形态正在转向kit化、分布式化、多组学化

• 美国模式与海外模式正式分叉

• 未来竞争将从“早筛技术”转向“商业化速度+注册体系+渠道能力”

Exact和Freenome，一个代表“现在的商业化”，一个代表“未来的多组学平台”。Abbott和Roche则分别选择了这两条路线，构成癌筛查行业未来十年新的竞争体系。