数坤科技融资冲刺IPO，AI医疗影像赛道迎变局

数坤科技成立于2017年，是AI医疗影像赛道的明星企业。

公司从“数字心”突破，已构建包括“数字脑”、“数字胸”、“数字腹”等在内的“数字人体”智慧影像智能平台。这一平台实现了影像诊断路径的全流程智能化，帮助上线医院实现了“病人随到随做，报告立等可取”的医疗服务能力。

2020年11月，数坤科技心脏AI获批NMPA三类证，成为心脏狭窄AI领域的首证。截至目前，数坤科技总共获得了19张第三类医疗器械注册证，是行业内获证最多的公司。

但这个赛道，进院渠道单一、盈利模式不明，是市场对AI医疗影像商业化顽疾的共性评价。

为解决这一问题，数坤科技将目光瞄准了两个方向：基层市场和国际市场。

在苏州市吴中区，数坤科技与政府部门合作打造了“数字人体智慧健康服务项目”，居民只需一次低剂量CT检查，就能借助AI技术同步完成肺癌和冠心病风险的精准评估。

基于在吴中等地的成功经验，数坤科技又将这套数智集成解决方案推广至北京昌平、河北保定、宁夏中卫、深圳福田等多个地区。

在国际市场上，数坤科技已有多款AI产品通过美国FDA与欧盟MDR CE认证，并且在全球超过5000家医疗机构投入日常使用。

AI医疗影像曾经是一条风光无限的赛道，2017年和2020年，它曾先后借助资本想象和政策机遇掀起过两轮狂热浪潮。

但当商业化的困境无处藏匿时，行业拐点也随之到来。

2021年，推想、数坤、科亚医疗等最受瞩目的几家头部公司赴港IPO，却纷纷折戟，最终只有鹰瞳科技一家上岸。

行业在低谷期中逐渐分化——有人持续拿证，有人卖身重组，也有人起死回生。

远毅资本合伙人杨瑞荣曾经说过一句现在看来颇有远见的话：“当行业向下走时，数坤可以把其他竞争对手都熬走。”

政策层面释放的积极信号，为数坤科技等AI医疗影像企业带来了利好。

2024年11月，国家医保局首次将AI辅助诊断纳入《放射检查类医疗服务价格项目立项指南》，虽未开放单独收费，但为医院与AI企业探索服务分成提供了政策依据。

2025年，工业和信息化部、商务部、国家卫生健康委等七部门联合发布《医药工业数智化转型实施方案(2025-2030年)》指出，2030年规上医药工业企业将基本实现数智化转型全覆盖。

截至2024年7月，国家药监局已批准99个三类证，涵盖辅助诊断与辅助治疗两大方向。

AI医疗影像市场前景广阔。世界经济论坛在《人工智能驱动健康的未来：引领潮流》报告中预测，2024—2032年，AI医疗市场将以每年43%的速度增长，市场规模有望达到4910亿美元（约合人民币3.58万亿元）。

人口老龄化是核心驱动力之一。

截至2024年底，中国60岁及以上老年人口达到3.1亿，占全国总人口的22%；预计到2035年，60岁以上人口占比将超过30%，进入重度老龄化阶段。

老龄化社会带来癌症、心脑血管疾病等高发疾病筛查需求，为AI医学影像创造了广阔市场空间。

与此同时，基层医疗资源匮乏问题亟待解决。AI医学影像可辅助基层医生提高筛查效率，有效缓解医疗资源分布不均的困境。

尽管前景可观，但AI医疗影像行业仍面临多重挑战。

数坤科技董事长毛新生指出，在数智医疗中的“AI溢价”尚未受到认可。

“尽管人工智能在实践中发挥了很大的作用，但在现实中仍未在医疗行业的收费结构中得以体现，医疗机构的采购预算仍是与设备成本挂钩。”

一位二级市场投资人则表示，AI医疗影像目前尚未出现足够成熟的产品。

“假如诊断结果出现错误，谁来为此负责？如何量化产品对医生诊断工作的帮助并进行定价？这些都是需要解决的问题。”

医疗诊断不同于其他AI应用，不能仅依据概率分布的底层思维对病人的疾病进行诊断，核心原因是目前的模型技术还不够成熟。

从依赖资本输血到探索基层落地、国际市场，数坤科技的转型折射出行业从狂热走向务实的必然路径。

有投资人认为，相比于四年前上市的鹰瞳科技，数坤科技所选择的商业模式更易跑通。

这一次，市场等待的不再是故事，而是实实在在的盈利能力与商业价值。