美敦力宣布：重大人事调整与战略布局

2025年8月19日（昨日），全球知名医疗科技巨头美敦力公司（Medtronic）宣布重大人事与战略举措：任命两名新董事会成员，并在与维权投资者艾略特投资管理公司（Elliott Investment Management，目前为美敦力最大股东之一）进行“建设性接触”后，成立两个特别委员会。

在财报电话会议上，美敦力首席执行官杰夫·玛莎（Geoff Martha）向投资者透露，新增的两个董事会席位及特别委员会的组建，是与艾略特“合作”的成果，旨在助力公司把握“眼前巨大机遇，充分释放美敦力潜力”。

美敦力董事会即刻生效的任命决定，引入美敦力前首席执行官约翰·格罗特拉尔斯（John Groetelaars）和前史赛克首席财务官比尔·杰里森（Bill Jellison）担任独立董事。玛莎表示，这两位新成员“深厚的医疗技术经验，将为董事会带来有力声音”。他坦言，美敦力虽有过医疗技术领域的经验积累，但近期此类经验有所欠缺，“因此，格罗特拉尔斯和杰里森的加入将发挥重要作用”。

作为战略调整的一部分，美敦力同步成立两个特别委员会。其一为增长委员会，将重点围绕并购、研发及潜在资产剥离等业务展开工作；另一为运营委员会，主要聚焦运营绩效提升、利润率扩张以及推动持续盈利加速。

据美敦力声明，格罗特拉尔斯和杰里森将在这两个委员会中的一个或两个中任职，玛莎则亲自担任委员会主席。

艾略特律师事务所合伙人马克·斯坦伯格（Marc Steinberg）在声明中指出，艾略特决定成为美敦力重要投资者，是看中美敦力正“迈入新篇章”，其特征为加速增长、改善运营及战略重点更为清晰。

斯坦伯格称：“我们坚信，美敦力近期在部分医疗科技领域最具吸引力市场的创新举措，已推动公司有机增长迎来拐点。加之对产品组合简化和运营执行改进的重新聚焦，美敦力盈利增长将持续加速。”

玛莎也在声明中强调，新董事会成员和委员会的设立，是美敦力迈向更精简、更具盈利能力的重要例证，并提及公司剥离糖尿病部门的计划。

摩根大通（J.P. Morgan）分析师在美敦力业绩电话会议前发布的投资者报告中指出，新董事会成员的任命传递出积极信号，“彰显管理层加大承诺力度，表明其深知必须变革以提升股东价值”。

根据公告，格罗特拉尔斯和杰里森将被提名参加美敦力2025年年度股东大会的董事会选举。此外，美敦力计划于2026年年中举办投资者日活动，届时将详细介绍新委员会的工作进展。

在截至2025年7月25日的最新财季中，美敦力交出了一份稳健的业绩答卷。财报显示，公司当季实现销售额85.78亿美元，净利润达10.47亿美元，折合每股收益81美分。尽管净利润同比略有下滑，但销售额顶线增长显著，同比增长超8%（剔除汇率等影响后的有机增长率为4.8%）。

在非通用会计准则（Non-GAAP）下，扣除一次性项目影响后，美敦力每股收益为1.26美元，超出华尔街分析师此前1.23美元的共识预期，收入端也高于分析师83.7亿美元的预测值。

美敦力在财报中同步调整了关税影响预期。公司现预计，关税因素将对本财年盈利产生约1.85亿美元的负面影响，较此前2亿至3.5亿美元的预估范围显著收窄。得益于进口税压力的缓解，美敦力将调整后的每股收益指引区间从5.50-5.60美元上修至5.60-5.66美元。

收入增长指引方面，公司维持有机收入增长约5%的预期，同时将报告收入增长预期上调至6.5%-6.8%。这一调整反映出公司对业务韧性的信心。

美敦力首席执行官杰夫·玛莎（Geoff Martha）在新闻稿中表示：“本季度我们实现了稳健的中位数有机收入增长，主要得益于脉冲场消融、经导管瓣膜、神经调节、糖尿病和无铅起搏等多个创新产品类别的贡献。随着我们在核心增长领域取得实质性进展，我们有信心在下半年加速收入增长。”

尽管业绩超预期，但美敦力股价在今日早盘交易中仍下跌超3%，报89.14美元/股。Truist证券分析师对此表示，股价回调在市场预期范围内。该机构维持对美敦力股票的“持有”评级，并指出：“机构投资者此前对美敦力首季有机收入增长的预期为5.5%，实际4.8%的增速虽略低于这一预期，但考虑到整体市场环境，这一表现仍属稳健。”