POCT龙头企业，净利润下降87%，减员151人

奥泰生物表示，2020年至2022年，公司经营业绩大幅增长主要来源于新冠检测产品销售相关业务的突发增长，未来公司的整体经营业绩与新冠疫情期间相比面临销售业绩大幅度下滑的风险。

分产品来看，2023年公司主营业务中，传染病类收入2.75亿元，占营业收入的36.48%；毒品及药物滥用类收入2.04亿元，占营业收入的27.00%；新冠检测类收入0.89亿元，占营业收入的11.80%。

以4月26日收盘价计算，奥泰生物目前市盈率（TTM）约为32.93倍，市净率（LF）约为1.55倍，市销率（TTM）约为7.88倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，奥泰生物近三年营业总收入复合增长率为-12.73%，在体外诊断行业已披露2023年数据的29家公司中排名第23。近三年净利润复合年增长率为-35.70%，排名20/29。

截至2023年末，公司员工总数为1093人，2022年员工总数为1244人，减员151人，2023年人均创收69.05万元，人均创利16.52万元，人均薪酬15.53万元，较上年同期分别下降74.65%、82.66%、0.80%。

2023年，公司毛利率为48.78%，同比下降11.15个百分点；净利率为23.89%，较上年同期下降11.09个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为51.28%，同比上升24.16个百分点，环比上升0.42个百分点；净利率为40.58%，较上年同期上升86.89个百分点，较上一季度上升22.90个百分点。

分产品看，传染病类、毒品及药物滥用类、新冠检测类2023年毛利率分别为45.35%、61.13%、54.81%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.46亿元，占总销售金额比例为19.38%，公司前五名供应商合计采购金额0.48亿元，占年度采购总额比例为29.24%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.52%，较上年同期下降27.12个百分点。公司2023年投入资本回报率为3.68%，较上年同期下降26.89个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2476.37万元，同比下降98.18%；筹资活动现金流净额-5.59亿元，同比减少1.97亿元；投资活动现金流净额-1.41亿元，上年同期为-12.64亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.16亿元，上年同期为0.35亿元。

2023年，公司营业收入现金比为103.30%，净现比为13.71%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.78次（2022年行业平均值为0.60次，公司位居同行业13/38）；固定资产周转率为3.02次，上年同期为19.41次（2022年行业平均值为5.40次，公司位居同行业4/38）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.30次、2.02次。

2023年，公司期间费用为1.99亿元，较上年同期减少1.66亿元；但期间费用率为26.30%，较上年同期上升15.54个百分点。其中，销售费用同比下降53.91%，管理费用同比下降14.7%，研发费用同比下降41.55%，财务费用由去年同期的-7092.70万元变为-5853.55万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加1054.30%，占公司总资产比重上升10.96个百分点；货币资金较上年末减少33.52%，占公司总资产比重下降10.20个百分点；交易性金融资产较上年末减少19.72%，占公司总资产比重下降3.29个百分点；其他流动资产较上年末增加536.78%，占公司总资产比重上升1.29个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少71.73%，占公司总资产比重下降2.13个百分点；应付账款较上年末减少54.66%，占公司总资产比重下降1.76个百分点；应交税费较上年末减少23.54%，占公司总资产比重下降0.29个百分点；其他流动负债较上年末减少98.58%，占公司总资产比重下降0.24个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.89亿元，占净资产的4.93%，较上年末减少506.51万元。其中，存货跌价准备为5357.36万元，计提比例为22.F。

2023年全年，公司研发投入金额为1.21亿元，同比下降41.55%；研发投入占营业收入比例为16.06%，相比上年同期上升9.94个百分点。

年报称，2023年度，公司新增授权专利/软件著作权共37项，其中发明专利1项，实用新型专利18项，外观设计专利16项，软件著作权2项。截至2023年底，公司累计获得授权专利/软件著作权158项，其中发明专利29项、实用新型专利65项、外观设计专利60项和软件著作权4项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为6.91%，相比上年末下降4.26个百分点；有息资产负债率为0.39%，相比上年末上升0.21个百分点。

2023年，公司流动比率为11.53，速动比率为10.84。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为上证红利交易型开放式指数证券投资基金、国泰致远优势混合型证券投资基金、招商银行(34.480, 0.08, 0.23%)股份有限公司-国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、香港中央结算有限公司，取代了三季度末的国泰佳泰价值平衡股票型养老金产品-中国建设银行(7.120, -0.12, -1.66%)股份有限公司、姜正金、宓莉、国泰医药健康股票型证券投资基金。在具体持股比例上，宁波文叶创业投资合伙企业(普通合伙)、国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5949户，较三季度末下降了1647户，降幅21.68%；户均持股市值由三季度末的64.39万元上升至91.42万元，增幅为41.98%。