28亿美元！飞利浦15%股份被收购

2023年8月14日，皇家飞利浦(NYSE: PHG) 宣布，已和意大利富豪阿涅利家族的控股公司Exor N.V. (AEX: EXO)达成了一项协议，同意Exor收购飞利浦15%的股份。

#大有来头的EXOR集团

EXOR集团(AEX: EXO)是欧洲最大的投资公司之一，由阿涅利家族控制，总部位于荷兰。2008年，菲亚特集团旗下的两家控股公司合并成立EXOR控股公司。EXOR控股公司对菲亚特集团拥有主要控股权，并对诸如尤文图斯俱乐部、美国房地产服务企业高纬物业顾问有限公司（Cushman & Wakefield）等菲亚特集团旗下的业务拥有控制权。

一个多世纪以来，Exor 集团成功开展了多项投资，该集团还控股了包括菲亚特、蓝旗亚、依维柯、法拉利、玛莎拉蒂、阿尔法·罗密欧、克莱斯勒、吉普、道奇等众多世界级汽车品牌以及经济学人集团（The Economist Group）和 GEDI 出版集团 （GEDI Gruppo Editoriale）等公司。

2020年，EXOR集团曾宣布与法国爱马仕集团宣布已达成协议，EXOR集团将为爱马仕旗下品牌「上下」增资约 8000 万欧元，并由此持有品牌多数股份。据悉，该品牌是首批登上国际奢侈品舞台的中国品牌之一。

2023年8月，EXOR集团以45,976.6（百万美元）营收，入选2023年《财富》世界500强排行榜，排名第317位，公司资产净值约为330亿欧元。

#拓展投资版图，持续押注飞利浦医疗

此次EXOR投资飞利浦，表明了其有兴趣增在医疗保健和技术领域的版图决心。据悉，EXOR对飞利浦的投资不会导至任何股权稀释，而是通过在市场上购买股份以及与一家主要金融机构达成协议的方式进行。双方公司均承认，此次股份收购旨在促进彼此的互惠互利和长期合作。

该协议包括：

• EXOR承诺成为长期小股东，并有权向监事会推荐一名成员，以及其他几个惯例条件。
• 目前，Exor已购买了飞利浦15%的已发行和流通普通股及其投票权(“15%门槛股权”)，并有可能进一步增加普通股数量和投票权。
• 虽然EXOR不打算在短期内进一步购买飞利浦的股票，但随着时间的推移，EXOR可酌情增加其在飞利浦已发行普通股资本中的比例，最高不超过20%。（感兴趣的读者可点击阅读原文查看投资协议）

除了收购飞利浦的股份外，最近，在医疗保健领域，EXOR还对Institut Mérieux（专注传染病和癌症的梅里埃研究所）和LifeNet Healthcare（意大利医院和门诊管理公司）进行了重要投资；而在科技领域，EXOR已成为VIA Transportation Inc.（公共交通解决方案提供商）的最大单一股东。

EXOR首席执行官John Elkann评论道:“飞利浦近年来采取的变革之路将我们致力于的两个领域——医疗保健和技术——结合在了一起。公司的讨论证实，我们对公司的长期、支持性的做法，与飞利浦在菲克·西贝斯马(Feike Sijbesma)主席和罗伊·雅各布斯(Roy jacobs)领导的执行团队的雄心勃勃的计划之间存在强有力的一致性。”

#回顾飞利浦二季度财报

在所有部门和地区的增长推动下，飞利浦集团销售额增长至44.7亿欧元，可比销售额增长9%。集团整体层面来看，飞利浦的订单量与去年第二季度相比增长了3%。

医疗业务细分来看：其中，诊断和治疗业务（Diagnosis & Treatment）总营收21.12亿欧元，可比销售额在本季度增长了12%，润率提高至10.6%。其中，超声和图像引导治疗（Ultrasound and Image-Guided Therapy）的销售额增长了两位数，诊断成像的销售额增长了个位数。

本季度，互联医疗（Connected Care）的总营收13.27亿欧元，可比销售额增长了6%，利润率增加到7.5%，主要得益于中国市场两位数增长的推动，其中监测（Monitoring）业务实现了两位数的增长，部分抵消了睡眠和呼吸护理业务（Sleep & Respiratory Care）的下滑。由于在2020年至2022年期间的强劲增长之后，需求逐渐趋于正常化，可比订单摄入量出现了高个位数的下降，但订单量仍显着高于疫情前。调整后的EBITA利润率增长至7.5%，主要受生产力措施和监控业务盈利能力提高的推动。

个人保健业务（Personal Health）恢复增长，总营收8.36亿欧元，可比销售额增长3%，主要受中国市场个人护理业务中位数增长的推动。调整后的EBITA利润率增加到13.4%。

基于飞利浦上半年业绩的改善、稳定的订单量以及正在采取的架构改善行动，该公司目前预计2023年全年将实现中等个位数的销售增长，调整后的EBITA利润率将达到高个位数范围的上限，但仍存在不确定性。

#飞利浦的近期亮点和创新

在财报中，飞利浦还汇总了集团层面的创新与亮点：

• 飞利浦与加州大学欧文分校(University of California Irvine Health)签署了一项为期10年的协议，提供与信息学相结合的企业监测服务，使卫生系统能够标准化、集成化以及扩展患者监测业务；

• 在上海的五家顶级医院，共有超过10,000张床位，安装了飞利浦的光谱CT 7500成像系统，CT 7500基于全新的光谱计数成像技术，可进行精准物质成分解析，实现超早期病灶的精准定位及定性，心血管形态功能一站式成像、精准肿瘤、急诊创伤、高端保健等先进临床应用，并大幅提高诊断的准确性和可靠性，及医疗资源的利用效率；

  

  
  

• 飞利浦于两个月前推出了Zenition 10，该产品扩大了图像引导治疗产品组合，它是一种高性价比的成像解决方案，可指导大量常规手术，以及复杂的骨科和创伤手术，Zenition移动C型臂集成了飞利浦基于Windows系统的Zenition平台在图像采集、图像处理、易用性和多功能性方面的创新，现已在部分国家上市并销售；

  

• 飞利浦在亚马逊网络服务上推出了基于云的飞利浦HealthSuite Imaging PACS。这款基于云的企业成像解决方案包括先进的支持人工智能的应用程序，旨在提高整个成像工作流程中临床医生的图像访问速度、可靠性和数据编排，同时降低医疗机构的成本；

• 作为公司减少碳排放努力的一部分，飞利浦和一些公司联盟承诺从最近完工的芬兰风电场承包可再生电力。这项为期10年的协议将提供相当于4万户家庭所需的电力。
  

#裁员还在继续，呼吸机召回加速

在重大变革管理的举措下，到目前为止，飞利浦已经减少了大约6600个员工岗位，而公司计划到2023年减少7000个岗位，到2025年减少10000个岗位（回顾：亏损16亿！裁员6000人！飞利浦最新年报出炉）。在本季度的运营模式下，公司的生产率节约达1.12亿欧元。采购节省了5700万欧元，其他生产力项目节省了6800万欧元，本季度总计节省了2.37亿欧元。

除了裁员之外，为了促进销售，飞利浦计划将90%的研发资源用于内部业务，将大部分创新工作转移到业务部门层面。公司曾于2023年6月14日宣布将回购710万股股票，以满足长期激励计划带来的部分义务。以目前的股价计算，这些股票的价值约为1.32亿欧元。

其实，飞利浦的许多问题源于2021年开始的呼吸机召回事件（回顾：一级召回！飞利浦呼吸机又出新问题）。该公司于今年2月更新了其第一代DreamStation睡眠治疗设备的研究结果。到目前为止，飞利浦称大约99%的新替换设备和修复包已经生产出来，用于修复已注册的受影响设备，且绝大多数生产的睡眠治疗设备已提供给患者和家庭护理提供者，而受影响的呼吸机的修复正在进行中。

据称，飞利浦已完成了对其第一代DreamStation，System One和DreamStation Go sleep设备的检测和分析。结果表明，与泡沫降解有关的挥发性有机化合物和颗粒物排放在安全限度内，不太可能对患者的健康造成明显损害，与此同时，对召回的呼吸机有关的测试和分析正在进行中。