Abcam是一家知名的抗体供应商,确切点说,是一家生命科学试剂的亚马逊。 根据Abcam自己披露,公司销售超过11万种实验用抗体、生化试剂和各种试剂盒,全球超过2/3的科学家都用过他们家的东西。 对Abcam最开始的印象是当年做IHC的时候,找抗体除了CST就是Abcam比较全面。 而今天,一则不是特别显眼的新闻引起了大家的注意。 不装了,摊牌了 2023年6月23日,知名生命科学研究工具提供商Abcam发布公告:公司宣布寻求战略转型,甚至包括出售整个公司。 公告显示,本次决定经过了所有董事会成员的一致同意,各种战略转型的选项评估将立即启动。 一般情况下,这个标题的公告是表示公司活不下去了,要“狗带”了。 有那么一瞬间,让人以为Abcam是不是药丸了,直到看了最近一期Abcam的财报。 2022年全年营收3.62亿英镑,同比2021年的3.14亿英镑增长约15%。 亏损850万英镑,同比2021年盈利440万英镑是不太好,也不至于就要玩完吧? 事实上,Abcam的故事比退市之类的常规戏码要精彩的多。 冲冠一怒 Jonathan Milner于1998年创立Abcam,随后在2005年Abcam成功IPO。 Milner博士直到2014年一直是公司的CEO,虽然在2014年把CEO的位子传给了刚进公司不久的CMO(Chief Marketing Officer)Alan Hirzel,但是他仍然不放心。 Milner博士直到2020年,仍然把持着公司的董事会,任代理董事长。 就在Milner博士撒手Abcam,让Alan Hirzel放手去干,自己摇身一变成为投资人大撒币的时候,意外出现了。 从2022年初开始,Abcam的股价开始一路下跌,截至2023年5月左右触及最低点12.48美元/股。 作为仍然持有6.3% Abcam股票的Milner博士显然不能坐视不理,任由股价下跌。 似乎隔着屏幕都能听到Milner博士的嘶吼“My Money!!!”~~~Milner博士开始在公开场合呼吁重整Abcam, 随后,如上图所见,Abcam的股价开始快速攀升,一直到6月23日的接近23美元/股。 Milner博士的战力恐怖如斯,也从一个侧面反映其对投资人的号召力有多强,投资人对现在的管理层有多不满。 当然,以上是Milner的观点,Hirzel则认为这是投资人对近期Abcam的表现的肯定。 这种意见的相左持续升级,使得Milner和Abcam管理层直接开始公开对线。 公开对线 2023年5月30日,Abcam发布公告,声称Milner博士在2023年4月28日要求重新获得董事会席位,尽管距离公司年度股东会议只有不到三周,但是公司管理层仍然给了Milner博士一个董事席位。 但是,Milner博士的诉求显然不止于此,拒绝了这个offer。 在Abcam的公告和Milner博士自己的公开信中都指出了一个事实,那就是Milner博士实际上需要的是Abcam的全部控制权。 Milner博士要求召开EGM(extraordinary general meeting of shareholders,非例行股东大会)任命自己为董事会执行董事长,并且将Peter Allen(现任非执行董事长), Michael Baldock(现任CFO,董事)和Sally Crawford(非执行董事)清除出董事会。 最核心的,他要恢复Abcam应有的价值。 当然,至于为什么拒绝董事会的offer,我们后面会说。 全面开炮 2023年6月12日,Milner博士发表公开信全面阐述了对Abcam董事会的不满和自己的诉求。 在这里,Milner博士主要揭露了Abcam董事会监管失效、损害股东价值、内控失效、资本分配水平低下等一系列问题。 Milner博士认为Abcam董事长Peter Allen尤其应为此负责,作为董事长职责就是监督和指导CEO,而Peter Allen并没有做到这一点。 而Sally Crawford作为薪酬委员会主席,无视公司的表现拉胯仍然给了CEO高薪酬(增幅高达216%),尤其是在2020年Milner博士刚离开董事会以后。 更不用提,公司本应于2017年上线的ERP系统直到现在仍然没完成(??!!),还多花了1.3亿英镑! Milner博士更是全面阐述了自己能给Abcam带来的改变,包括重拾发展重心、恢复核心竞争力、更加透明有效的监管、更好的股东回报。 他动情的说,我将代表所有股东、员工和客户深入公司核心、不知疲倦的工作,直到达成以上目标。 看看,要我是股东,我也选他。 不过,Abcam董事会并不这么认为,在2023年6月20日的公告中,他们表示Milner博士已经离开实际工作差不多10年了,言下之意,他懂个啥的business。 另外,现在CEO挺好的,他领导下公司扩张,营收涨了183%,这还不好? 更为关键的是,Milner博士也没跟大家说他准备怎么干啊?选他干啥? 总结下,你老了,我很好,不知道你能干啥。 结果,这正中下怀,随即Milner展开反击。 被揭老底的董事会 就在Abcam的公告发布次日,Milner博士就发布了公开信回应,其中就包含自己的Abcam重整计划。 主要有六点,大致翻译如下: 第一,重组董事会的提名和薪酬委员会,并保持其独立性; 第二,全面审查ERP系统、确定遗留的问题和卡点; 第三,改善投资者关系,保持透明度和与投资者沟通,提交季度报告(对,目前Abcam不提供季报); 第四,修复公司财务缺陷,使得资产回报率重回20%; 第五,避免全球范围内的功能重叠,评估高级副总监(Senior Vice President,SVP)领导力,确保他们实现公司目标; 第六,为SVP团队和公司制定绩效指标,以使每个人为他们的角色和Abcam共同使命而努力(还提了很多具体指标,不再赘述)。 看看,这就是老CEO的水平,2023年7月12日的非例行股东会上,你会投他么? 公开信中,Milner博士也公开了为什么他拒绝接受此前董事会给他席位的邀请。 第一,放弃召开会议的权力; 第二,如果董事会不同意,禁止支持其他股东的议案; 第三,强制支持管理层立场; 第四,放弃对公司的索偿权; 第五,禁止批评公司或任何董事会成员。 结果,这一回合,Abcam的董事会算是被揭了老底了。 于是乎,这才有了开头那一幕,Abcam管理层只好宣布同意考虑改变公司的战略,包括出售公司。 姜,还是老的辣。 未来走向 就在Abcam公告发布之后,Milner博士又又又发表了公开信。 他表示,自己并不是反对并购,并且作为大股东还能够从中获益,只不过,他认为Abcam目前的管理层只关心自己的位子,根本不关心探索任何战略选择。 毕竟Milner博士持股6.3%,而管理层呢?几乎为0。 言下之意,很显然,如果在7月12日的会上Milner博士失败了,那么Abcam要么跟之前一样股价一落千丈,无人问津;要么被贱卖,以换取现在管理层的私人利益。 你看,还得是Milner博士来收拾残局吧。 从个人推演来看,Abcam被出售/并购的可能性极高,不论是Milner博士还是现任管理层,将公司出售/并购都是双方能够接受的方案。 只不过,其中的细节又有不同的侧重。 各位觉得,Abcam跟谁合并比较好呢? (完) |