一个王朝的背影丨Illumina的2023Q1

今天，我们再回过头看看Illumina的财报，当然为了避免水军的嫌疑，我们只拿Illumina跟自己比。

即便如此，纵观Illumina 2023Q1的表现，实在是难言惊喜。

NovaSeq X作为重头戏，Q1发货了67台，Q30达到95%。

说实话，要是Q40达到95%我还能惊喜点，Q30还是算了吧。

至于其他的，不妨一起来看看。

2023年4月25日，全球二代测序仪当之无愧的龙头Illumina发布了2023年Q1的财报。

财报显示，2023Q1 Illumina营收10.87亿美元，同比2022年Q1的12.23亿美元骤降11.12%，甚至比2021年Q1的10.93亿美元还略低了0.5%。

不仅如此，毛利率也从2022Q1的70.2%（Non-GAAP）下降到65.2%。

至于盈利方面，2023Q1盈利300万美元，同比2022Q1的8600万美元下降96.5%，比2021年的1.47亿美元更是下降的厉害。

看完Illumina Q1财报的slides，甚至让人感到有点五味杂陈，那么咱们稍微凑近一点看看这份龙头的答卷。

如果说NovaSeq X是Illumina硬件上的最爱，那TrueSight Oncology 500就是试剂领域被寄予厚望的继承人。

然而，随着2023Q1财报的披露，这种希望有点尴尬。

TSO 500的年增长率已经从2022年的约120%断崖式下滑至26%，营收约2500万美元。

这还是在全球推广到540个账户（可以简单理解成客户）的结果。

另外，由于TSO 500直接走了IVD的路子，更让下游客户感到了威胁，害怕Illumina侵占自己的利益。

从本季度肿瘤相关试剂耗材发货量上来看，也出现了3%的下滑，这也是出乎意料的糟糕。

要知道，在2022年Q1，Oncology耗材增长率还是20%。

肿瘤领域，竟然如此。

GRAIL所处的领域，注定了短期内盈利的无望。

从财报上看，2023Q1又是亏了1.64亿美元，同比2022年Q1的1.34亿美元亏损扩大3000万美元（Non-GAAP）。

如果不看这个亏损，只看营收，从1000万美元扩大至2000万美元。

这刀切斧削般的数字，总让人怀疑这种收入到底是来自哪里才能控制的如此之精确。

更为重要的是，2023Q1 GRAIL的研发费用仅仅增加了100万美元，这对于一个处于研发高投入高需求期的公司来说，确实不是一件好事。

咱也不知道，这是不是受到了最近Icahn炮轰Illumina事件的影响。

（这老哥已经写了8封公开信了，实在追不动了，如果他有猛料爆出来欢迎私信下我）

这种既要保留GRAIL，看好未来的无限可能，又不敢大幅度投入怕得罪股东，陷入了一种纠结的怪圈。

GRAIL的境遇，让人有点迷茫。

核心数据上来看，2023Q1 试剂耗材营收6.92亿美元，同比2022Q1的7.84亿下降了12%，即便非要看环比数据，也仅仅增长了1%。

仪器设备营收1.54亿美元，同比2022Q1的2.12亿美元下降27%。

从区域来看，Illumina核心业务全球均遇到了瓶颈。

最大跌幅出现在中国（大中华区域）市场，营收跌至9100万美元，要知道去年同期可是1.32亿美元，下滑了28%。

非洲和中东地区也下滑了27%，跌幅仅次于大中华区域。

就连美国本土，也从去年同期的6.46亿美元下降到了6.05亿美元，跌幅6%。

欧洲也再所难逃，下跌9%，来到了2.61亿美元。

Illumina核心业务呈现出一种全品类、全球性的陷落态势，让人看的胆战心惊。

同样的，Illumina这次也发布了2023年全年的业绩指引。

从业绩指引上来看，2023年核心业务预计增长6-9%，大约是去年增长率的一半。

从双位数的增长率，直接砍到了single digit，实在难言乐观。

对于测序业务预计增长8%，与2022年的15%腰斩；

测序仪器的增长略好，达到13%超过去年同期的10%，很明显是由于NovaSeq X发布带来的替换效应。

但是，正是由于替换效应存在，测序试剂耗材相比2022年18%的增长率，2023年仅仅给出了5.5%的预期，连去年1/3都不到。

营业利润也继续下降6%，达到22%左右。

另外，尽管2023Q1 GRAIL给出了4000万美元的营收，2023年的预估也只有9000万-1.1亿美元。

不知道大家还记不记得2022年GRAIL的营收情况，不用找了，我给大家贴出来。

这就是在2022Q1预计全年营收7000-9000万美元的GRAIL实际的表现，仅为5500万美元的营收和5.92亿美元的亏损。

如果加上商誉减值，按照GAAP规则计算，2022全年亏损46.57亿美元。

那么，这次的预计9000万-1.1亿美元的全年营收会达成么？

不知道大家怎么看这个财务指引，反正我是有点失望的。

（感谢打赏的大佬）

2022年底，我们报道了Illumina的裁员事件，这在当时整个业界也引起了不小的震动。

现在看来，裁员对Illumina的正向影响十分有限，这说明一个问题：

Illumina还有更深层次的问题需要解决。

但是，令人失望的是，这一次Illumina又开出了缩减开支的药方。

预计，2023年年化下来将减少1亿美元的开支，但是将继续优先投资能为客户带来价值的高差化的产品。

翻译一下，缩减开支，但是被认为是关键项目的不缩减。

从行文可以看出，内部的研发应该会做调整，充分利用目前已经有的技术进行产品的多样化。

推断，有点类似当年厨子（Cook）将每年一种iPhone变成三种：普通版、Pro版和Pro Max三种。

另外，其他行政开支也得省，可能包括不同site的重新规划、第三方支出、IT优化（？）。

恍惚间，让人有种王熙凤变卖家产支撑没落贾府的感觉。

Illumina本是测序仪界的扛把子，当仁不让的一哥，这一扣扣嗖嗖，让人唏嘘。

彷佛让人看见了一个王朝转过身去，只留下长长的背影。

那么，新的王者，又会是谁呢？