有投资者在投资者互动平台提问：公司提到IVD业务会是未来主要的增长驱动，请问依据是什么？ 迈瑞医疗(300760.SZ)2月24日在投资者互动平台表示，为了更好的满足高端客户的需求，公司近两年来陆续发布了血球BC-7500CRP、全自动阅片机MC-80、全新高端生化BS-2800M、全新高端发光CL-8000i等重磅产品，全新高端凝血也即将发布。新产品的加速上量，将有助于公司在国内市场迅速扩大高速机的装机占比，扩大三级医院的覆盖，同时，在国际市场加速突破中大型样本量客户群，从而驱动IVD业务持续高速发展。 迈瑞股价由2021年高点至今已下跌36%,除受到医药板块整体估值回调影响外，主要由于市场担忧迈瑞在器械集采政策环境下增长的确定性降低。
投资分析机构认为，集采对迈瑞的冲击并不会像市场预期般悲观。迈瑞具备“品种齐全+硏发能力强+售后完善“核心实力，叠加海内外双轮驱动，拓宽市场边界的同时，可有效分散集采政策风险。此外医疗器械板块“强者恒强”特征明显，迈瑞作为行业龙头更有可能享受行业发展红利。 医疗器械行业有：1）改进型创新为主；2）强调使用感受；3）需跨学科研发；4）更改产品隐性成本较高；5）无明显专利悬崖；6）售后要求较高； 7）对工业基础要求较高等特性，令龙头企业竞争优势具更明显。作为行业龙头及国产 高端医疗器械稀缺标的，迈瑞有望持续受益强者恒强逻辑。 据此前迈瑞在投资者采访日的回复来看，15年以前海外业务占6城，21年中国区已经占到了6成左右；从可及市场容量看，北美占40%，其它三个大区占20%，迈瑞希望未来海外的增速超过中国区，因为目前的市占率很低，会有更多产品进入市场，ROW地区的情况相当于十年前中国的情况，人均医疗支出只有100美元，每千人床位数少于4张，非常适合迈瑞的中低端产品；希望几年后海外业务占比重新回到60%。 迈瑞也多次在对外的采访中表示，未来IVD一定会是增长引擎，新一代的2800和8000i都上市了，在高端医院得到验证；当前海外占比较低原因是：海外不像中国市场，检验科需求和话语权低，主要做血常规、尿和粪便，主要市场在第三方检验中心；我们要先有适合大型实验室的产品，现在的流水线等高端仪器已经可以了。 此外海外运营也分散了国内或面临的集采等政策风险，相较销售集中在国内的医疗器械 企业，其防御政策风险能力更高。此外，迈瑞目前现金水平充足，截至3Q21完成Hytest收购后账上仍有现金129亿人民币，且无有息负债，后续通过并购拓宽研发能力边界及海外运营能力的空间巨大。 来源：每日财经新闻，迈瑞答投资者记录表等 |
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