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浩欧博上交所正式挂牌!专注于过敏和自身免疫疾病诊断领域

2021-1-13| 编辑: 归去来兮| 查看: 288| 评论: 0|来源: 投资观健

摘要: 1月13日,江苏浩欧博生物医药股份有限公司正式在上交所挂牌,股票代码:688656。其发行价每股35.26元,截止发稿时,开盘涨幅98.53%,总市值近45亿元。浩欧博生物成立于2009年,一直专注于过敏和自身免 ...
投资观健News:1月13日,江苏浩欧博生物医药股份有限公司正式在上交所挂牌,股票代码:688656。其发行价每股35.26元,截止发稿时,开盘涨幅98.53%,总市值近45亿元。


浩欧博生物成立于2009年,一直专注于过敏和自身免疫疾病诊断领域。经过持续投入和高速发展,浩欧博已发展成为一个集创新研发、规模生产、质量控制和市场营销为一体的现代化高科技企业。

浩欧博自设立以来一直坚持自主研发、技术创新,拥有一支多学科、多层次、结构合理的研发队伍,专业涉及医学检验、生物技术与检测、生物工程、免疫学与分子生物学、生物化学、化学分析技术、医疗器械工程等各领域。目前公司的过敏产品已扩展到多个系列,覆盖50余种IgE(免疫球蛋白E)过敏原及80种食物特异性IgG过敏原,可检测的IgE过敏原数量国内领先。浩欧博提供丰富的产品系列以满足市场多样化的检测需求,逐步成为我国过敏原检测领域的领先者和自身免疫疾病诊断领域的后起之秀。


浩欧博董事长李纪阳在接受记者专访时,道出了创业的初衷:“由于中国人口基数大,过敏疾病患者、自身免疫疾病患者较多。在浩欧博成立之前,这些领域的诊断产品基本依赖欧美进口。广大医生和患者急需‘用得起、用得放心’的高质量、高性价比的国产创新产品。”

弘晖资本发言人姜燕烨表示:“浩欧博不仅在过敏源检测方面有较强的开发能力,也是少数在自免检测方面率先使用纳米磁微粒化学发光技术的厂家。我们相信在李总带领下的浩欧博团队能进一步发挥技术优势,生产出高质量的国产化新品。”


科创板IPO路演时接受采访的回复


公司本次募集资金投向的具体安排是什么?


本次募投项目投资总额为61881.79万元,本次募集资金投资项目经公司2020年第一次临时股东大会审议通过,由董事会负责实施,用于以下项目:

1)年产120万盒自身免疫性疾病体外诊断试剂项目。本项目为浩欧博针对自免诊断试剂的产能提升项目,项目达产后将新增自免诊断试剂年产能120万盒;

2)年产90万盒过敏性疾病体外诊断试剂项目。本项目为浩欧博对过敏性疾病体外诊断试剂的产能提升项目,项目达产后将新增诊断试剂年产能90万盒;

3)新建体外诊断试剂研发中心项目。根据公司研发中心未来发展的功能需要,对现有研发中心进行升级替换以及开展研发拓展项目200余项。本项目新建的研发中心拟在苏州工业园上市企业产业园南区自有地块内进行实施,争取将本研发中心建成细分领域内行业领先的企业技术中心;

4)营销及服务网络平台扩建项目。

公司的研发优势有哪些?


公司自设立以来一直坚持自主研发、技术创新。报告期内,公司研发费用分别为1968.67万元、2415.28万元、2543.89万元和1144.42万元,占同期营业收入的比例分别为13.45%、11.99%、9.82%和14.51%,持续增长的研发投入为公司的技术创新及产品升级提供了源源不断的动力;公司拥有一支多学科、多层次、结构合理的研发队伍,专业涉及医学检验、生物技术与检测、生物工程、免疫学与分子生物学、生物化学、化学分析技术、医疗器械工程等各领域;公司为高新技术企业,被评为“江苏省免疫诊断工程技术研究中心”“江苏省过敏原诊断工程技术研究中心”,荣获苏州市“创新先锋企业”“瞪羚企业”等荣誉称号;在仪器开发方面,公司与重庆科斯迈、深圳雷杜、迈瑞医疗等知名厂商建立战略伙伴关系,共同开发专用化学发光仪器。该类合作促进公司将试剂、仪器和软件实现优化匹配,形成综合竞争优势。

公司的发展战略是什么?


在过敏检测领域,公司将凭借丰富的产品及优质的服务,巩固并扩大已有的市场份额;在自免检测领域,公司将凭借化学发光技术的先发优势开拓市场,带动公司整体的产品销售,实现进口替代。公司将通过不断丰富完善检测产品组合、进一步深化纳米磁微粒化学发光等技术在过敏和自免诊断领域的应用,在产业链上下游进一步拓展,逐步实现原材料的自主供应,提升学术能力,在国际国内搭建完善的营销网络,将自身打造成过敏和自免诊断细分领域的国内领导企业,具备国际竞争能力并跻身全球第一梯队。



浩欧博发展历史


公司产品由检测试剂和配套的专用仪器及软件系统组成,主要用于过敏和自免疾病病人血液中相关抗体的检测,为临床相关疾病的诊断提供辅助。公司的过敏检测产品用于帮助患者筛查和确认过敏原以对症治疗;自免检测试剂用于定性或定量检测各种自身抗体,以辅助临床自身免疫疾病的诊断。


产品上下游产业链


随着多年技术积累,公司产品由少数过敏定性检测试剂逐渐丰富扩展到多个过敏检测试剂、自免检测试剂,技术上由2G定性检测发展到3G和4G定量检测技术,由手动操作到半自动、全自动检测分析。目前,公司的过敏系列2G,3G产品和配套仪器已经实现规模生产及推广,过敏4G产品第一批已经完成研发,进入产品注册阶段;自免产品系列有2G和4G产品以及配套仪器,主要产品已取得注册证实现销售。


主要产品介绍


公司产品主要在医院检验科和临床实验室、第三方独立医学实验室等医学检验机构使用,已覆盖国内30余省及直辖市一千七百余家医疗机构,广泛应用于国内各级医院、医疗检测中心等医疗卫生机构,并被北京协和医院、北京大学人民医院、复旦大学附属中山医院等七百余家大型三甲医院认可和使用。

按产品类别分类,公司主营业务可分为试剂和仪器,其中试剂收入占比90%以上,是公司的主要收入来源,主要包括过敏试剂和自免试剂。按检测技术分类,公司试剂产品可分为2G、3G和4G系列,由于近年来定量检测(3G、4G)有逐步替代定性检测(2G)的趋势,因此公司3G和4G产品销量占比快速增加,从7%提升至接近20%。


体外诊断行业前景广阔

2018年全球过敏诊断市场的规模为38.56亿美元,预计未来几年以10.5%的平均增速增长,2022年规模达到57.4亿美元。国内过敏疾病检测市场起步较晚,2015-2017年,我国过敏诊断试剂市场(指厂家对经销商和终端客户销售)由2.88亿元增长至4.01亿元,复合增长率为18.09%。预计到2023年我国过敏诊断市场规模在9.3亿元左右,2018-2023年复合增长率在15%-20%左右。


公司过敏检测市场市占率31%,获批产品数量47个,高居行业第一。在国内过敏检测市场,德国欧蒙和德国敏筛是公司在定性检测市场的主要竞争对手,Phadia是公司在定量检测市场的主要竞争对手。德国欧蒙、德国敏筛、Phadia等外资企业在我国过敏诊断试剂中的市场份额合计超过50%。国内其他其他企业有浙大迪迅生物、博卡生物等,但市场份额均不大。

全球自身抗体检测市场方面,预计将以8.9%的平均增长率增长,2022年规模可达到47.33亿美元。推动这一领域增长的因素包括医院和临床实验室对诊断试剂使用的增加、自身免疫性疾病的发病率上升以及对快速诊断的需求的上升。中国自身抗体诊断市场80%的市场份额被欧美进口品牌占据。

未来随着更多自免检测项目出现,以及自免诊断的普及,市场容量有望进一步提升,预计到2023年我国自身抗体检测市场规模在22.28亿元左右,2018~2023年复合增长率在14%左右。


我国自免诊断市场以进口产品为主,欧美进口产品发挥先发优势,借助中国风湿免疫学科的快速发展,几乎占据了我国自免诊断市场。但2010年以后,国内企业奋起直追,进口品牌的独家垄断地位被打破,其市场份额逐渐从将近100%,跌落到75%至80%,这个趋势仍在延续。



掌握四代检测核心技术 

过敏和自免体外诊断行业属于知识和技术密集型行业,欧美产品2010年前垄断中国市场,公司经过多年发展,成功打破了欧美产品垄断格局,在原材料制备、质控品制备、过敏原及自身抗体检测技术、试剂及配套仪器开发方面均实现了技术突破,掌握了多项核心技术。公司当前拥有40项专利,拥有医疗器械产品注册证书101项。

在过敏方面,公司已完成纳米磁微粒全自动化学发光检测技术(4G)的研发,第一批25种常见过敏原(包括食物、吸入、接触等多种类别的过敏原)已进入注册流程。

在自免方面,公司是国内较早推出4G自免检测产品的企业,已有43个检测项目获得注册证并投入临床使用。

公司设立来一直坚持自主研发、技术创新,致力于投入研发,2016-2018年来分别投入研发资金2,334.85万元、1,968.67万元、2,415.28万元,占同期营业收入的比例分别为20.92%、13.45%、11.99%。持续增长的研发投入,使公司迅速从2G传统赛道切换至3G和4G高新技术领域。


持续增长的研发投入




募投项目有利于巩固公司行业地位

本次募集资金投向提升自免试剂产能、扩建研发中心、开展200余项研发拓展项目以及扩建国内外服务中心,均系围绕公司主营业务开展,通过提高公司的生产能力、技术水平,规范公司销售渠道,有利于满足公司业务快速增长,抢占市场先机,进一步巩固公司的行业地位,提升公司综合竞争力和持续盈利能力。



公司财务状况分析

2016-2018年间,公司收入和利润均实现较快增长。公司2018年实现营业收入20145万元,三年复合增长率达到34.35%;归母净利润和扣非净利润达到4015万元和4446万元,三年复合增长率分别为88.06%和109.32%。

2016-2018年公司营收、归母净利润和扣非净利润(单位:万元)


2016-2018年间,公司销售毛利率稳中有升,2018年达到70.63%。由于三项费用率的减少,销售净利率呈现逐年上升趋势,2018年达到19.93%。ROE水平由2016年的7.64%上升至30.16%。总体来看,公司盈利能力较强。


2016-2018年公司盈利能力分析





可对标公司


目前,国内过敏原检测市场中与浩欧博可比的主要企业包括德国Phadia(已被赛默飞收购、德国欧蒙、德国敏筛、浙大迪讯和北京新华联等;国内自身抗体检测市场中与浩欧博可比的主要企业包括德国欧蒙、深圳亚辉龙、西班牙沃芬和上海科新等。在A股上市公司中,IVD行业可比公司有迈克生物、安图生物、九强生物和透景生命等。

参考来源:财联社、公司公告、瞪羚社、IVD资讯、弘晖资本
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