欲带皇冠，必承其重 迈瑞上市至今最新的数据市值两千多亿，市场上各种意见层出不穷！ 这到底是股价的浪潮之巅，还是万亿征途的起步？ 刚好迈瑞的2019半年报也刚刚出炉，我们仔细看看具体情况！ 据迈瑞医疗披露的2019半年度业绩报告，迈瑞医疗这三大核心业务均实现同比正增长。生命信息与支持及体外诊断类产品的营业收入在上半年分别获得24.44%及22.48%的增速，占营业收入的比例也分别达到39.32%及34.67%。
从报表可知迈瑞上半年就已经实现营业收入80.45亿元，同比增长20.52%；实现净利润23.69亿元，同比增长26.57%。 很多国内的公司上市后就买买买，而迈瑞2019年上半年年报迈瑞的投资收益是0！ 对你没有看错，克制得不行啊！ 换句话说迈瑞上市募集的资金几乎都用于主业的经营上了！
而这带来的结果也非常明显： 迈瑞的三大产品线上，监护仪国内第一，全球第三。其高端N系列在高端医院和国际市场发力。影像板块中核心产品为超声，目前位列国内第一，全球第五。体外诊断领域，迈瑞医疗的血球和生化为国产第一，血球媲美国际巨头，战略性品种新兴产线化学发光已位列国产第三。 大道至简：力出一孔，大力出奇迹！
根据Evaluate MedTech预计，2017年全球医疗器械市场容量约为4,050亿美元，2017-2024年全球医疗器械销售额平均增长5.6%，2018年全球市场容量预计约4,278亿美元，2024年将达到5,945亿美元。总体来看，全球医疗器械市场规模增长还在继续，体量在波动中实现稳中有增。 就中国市场而言，根据中国医疗器械行业协会统计，2017年中国医疗器械市场容量为4,450亿元，同比增长20%，预计未来5年复合增长中枢为15-20%，远超全球增长。据医械研究院测算，2018年中国医疗器械市场规模约为5,304亿元，同比增长19.86%。此外，较之2018年全球4,278亿美元的医疗器械市场容量，中国市场占全球市场份额不足20%，与人口比例及GDP占比相比，市场份额仍处于较低水平，未来成长空间可观。总体来看，中国市场拥有较大的增量空间，未来很长一段时间将维持高速扩容态势。 而这些年来医疗器械行业的国产化大势非常明确！ 可见很多人对迈瑞的看好，看的不仅仅是迈瑞本身的业务，看中的更是中国医疗器械国产化的这个大局大势！ 迈瑞的国际化 公司总部设在中国深圳的迈瑞，在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区的超过30个国家设有 40家境外子公司；在国内设有16家子公司，超过40家分支机构，形成了庞大的全球化研发、营销及服务网络。 市场上有部分声音说迈瑞的利润主要还是在国内，国外的利润贡献不大！ 医疗器械行业可不是摆地摊，白天出门晚上就可以收到收获。 对于to B的市场，投资大、研发周期和回收周期都比较长，但是一旦进入医院核心的供应商名单，那么生意的稳定性和持续性就非常有生命力。 而且医疗器械产品的供给特点之一就是小批量多品种，以满足不同等级医疗机构、不同类型医疗场景的多样化需求。 迈瑞的海外很多地方都是公司直营，前期投入肯定是大，另一角度看未来业绩增长的稳定性也会更强！ 而且迈瑞三大领域产线全面覆盖高中低端市场需求，品类丰富，充分考虑并满足了不同客户需求， 通过单个优势产品的切入供应链，后期再慢慢寻求机会切入新产品。 这是迈瑞全产品线的特殊优势！ 单个获客成本远远低于其他竞争对手！ 一些人把迈瑞的利润贡献去对比华为，觉得迈瑞的国际化利润占比低，而看到华为国际化利润占比国内高。 这种人就是我们常说的： 只看到别人的牛逼，看不到别人的苦逼！ 华为的国际化是一开始就有利润的吗？ 根据南方周末04年的报道，华为从国际市场所取得的收入在2004年占华为销售收入的40％。 而在17年任正非表扬尼泊尔代表处进步的时候还说过“你们的一个历史项目概算亏损，从大前年亏损2.7亿美金，到前年亏损3000万美金，到去年盈利2140万美金。” 可见 任何一个市场都不是平白无故就能干起来的。 幻想着这一秒播种，下一秒就能收获的人！ 最适合干的不是实业，而是去澳门赌场！ 就在最新的2019年半年报迈瑞的海外的营收就已经超出46%，而且这一增长的态势还未停歇，在营收增长比例大幅增长的同时，越来越多知名医院采购了迈瑞的中高端产品！ 此外迈瑞海外的研发和营销基地在财务上体现出来的是成本，而实际上在母公司无形中就增加了实实在在的利润。 换句话说，已经有越来越多的国际化实实在在带来了价值，创造了利润！
在英国迈瑞已成为第二大监护仪品牌，法国采购名单非常集中于大机构的头部公司，而迈瑞已经进入法国的核心供应商名单，在欧洲乃至美国越来越多的顶级医院已经采购了迈瑞的产品。 再加上迈瑞全产品线覆盖的特点，市场的增长和利润的体现值得预期！ 研发 医疗器械领域不仅是一个重人才的行业，更是一个重资本重研发的行当！没有资本越跑下去路越窄，而上市之后迈瑞就像插上了天使的翅膀。 而迈瑞的视野一直看得更高，看得更远，研发费用是一个企业生命力扩张的重要参考点，而迈瑞这一点确实也让人惊艳！ 2018年，迈瑞的研发费用达到了14.2亿元，在总营收中占比接近10.5%，有人说起这个数据比起2016年的12%有所回落，可是事实的真相是因为迈瑞营收超预期的增长！ 营收增长高达23.09%，这就是有所回落的真相！ 在营收、利润保持稳健增长的同时，迈瑞医疗在研发投入方面也没有丝毫放松，2019上半年研发投入金额达7.78亿元，同比增长10.15%。 公告显示，2019年上半年，迈瑞医疗新申请专利259件；截至2019年6月30日，该上市公司共申请专利4248件。2019年4月，迈瑞医疗Resona7多普勒超声系统获得第二届深圳环球设计大奖工业设计类金奖，这也是唯一获得金奖的医疗器械类产品。 和美敦力的比较 按照2017年的营收计算，全球排名第一的美敦力2017年营收约为300亿美元，市值为1148.37亿美元； 而截止今年8月30日迈瑞也就2265亿市值，按美元计价300亿出头！ 是美敦力市值的四分之一多一点！
按照2018年的数据排名第一的美敦力全年营收2009.15亿元。 可见迈瑞还有很长的路要走啊！ 另外一方面从营收增长率看，国内大批上市械企开始实现高速增长，而全球医疗器械巨头增速相对放缓。 美敦力长期稳坐全球医疗器械领域老大宝座。 但2016-2018年连续三年来增长连续放缓，从2016年的7%、2017年的3%放缓至2018年的1%。 中国人口基数大，未来孕育的市场规模是美国的好几倍，再加上中国人的勤奋和智慧指数，中国的医疗器械企业为什么不可以在世界竞争中有所作为，甚至像华为一样引领一个新的行业标准呢？ 如果从这一点角度出发，迈瑞的万亿征途也不是空穴来风啊！ 结语 很多人把迈瑞比作医疗界的华为，背后传递的实际上是中国人民的呼唤。 难道中国就只能有一家华为吗？ 华为的全球战略，聚焦主业，大力研发！ 这些不正是中国企业需要的吗？ 中国的各行各业都需要呼唤华为。 而这才是很多人把迈瑞比作医疗界华为的真正原因！ |
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