比“速8”还跌宕起伏，雅培收下Alere将引发IVD十年格局剧变

上周五

2016年2月，当雅培首次宣布收购美艾利尔的时候，不仅是IVD界，整个医疗行业都因此引起了轩然大波。

因为这意味着作为诊断领域两大板块之一的IVD领域格局将发生剧变，罗氏诊断在IVD领域的“霸主地位”或将受到冲击，而通过收购美艾利尔，雅培很可能藉此打破2007年以来IVD市场的稳定格局。

据EvaluateMedTech数据，2015年罗氏诊断营收90.26亿美元，雅培诊断营收46.46亿美元，美艾利尔营收22.38亿美元。

按2015年的数据推断雅培和美艾利尔的总营收达到约69亿美元，这个体量虽然离第一的罗氏诊断还有一定的距离但是已经超出其他IVD公司很大一截了。因此，IVD领域很有可能将从此打破十年以来的4+X（罗氏、西门子、雅培、贝克曼）格局，变成2+2+X格局。

所以，雅培很有可能是一直在认真考量收购美艾利尔的交易。

正如雅培第一次提出终止此次收购时，Canaccord Genuity的分析师就曾说过：“雅培这样的安排有可能是为它未来的降价做一个铺垫。雅培最好的策略就是创造不确定性，让美艾利尔的股票下跌，然后美艾利尔的股东们便会愿意接受一个更低的价格。”

因此，雅培或将凭借收购美艾利尔，一举夺回IVD行业NO.2的位置，让稳定了十年的全球IVD格局产生巨大的变数。

雅培诊断在继续保持传统诊断优势的同时，并没有选择从当下大热的基因领域切入发展新市场，而是选择了切入同样是发展大热门但相对竞争较小的POCT领域。

一方面是因为雅培在POCT领域已占有一席之地，而在分子诊断和基因测序领域，罗氏、Illumina等公司早已遥遥领先。另一方面，美艾利尔占据了整个POCT市场20%的份额，在POCT领域独占鳌头。

投行Canaccord Genuity认为，合并后的新雅培将占据POCT市场份额的54%，一旦合并完成雅培在POCT领域的地位将一骑绝尘。

重叠产品线整合

美艾利尔是一个业务非常专注的公司，所有的疾病领域都服务于POCT；而雅培的传统诊断占其业务的80%（包括生化免疫、血液检测和自动化流水线），POCT只占11%。当加入美艾利尔的POCT后，POCT业务很可能将占雅培诊断40%左右的营收。

当然，收购容易整合难，两家公司在多个核心产品上有重要重叠，收购美艾利尔后，雅培可能会采取保留一部分、合并一部分、出售一部分的整合策略。这种产品线的整合将带来种种挑战：

▼雅培、Alere产品线对比

美艾利尔与雅培的重合产品线，为了给雅培的POCT明星产品i-STAT让路，部分业务可能会被雅培出售或雪藏。而美艾利尔的其他业务将补充进雅培的产品线，扩大其业务范围。

最有趣的是，到目前为止，雅培是IVD四巨头里唯一一家还未在中国建设诊断工厂的公司，而中国作为潜力巨大的IVD市场，以及外资企业本土化生产服务是未来的必然趋势。此次雅培通过收购美艾利尔，让其立即拥有了中国本土的诊断试剂工厂和研发基地（2006年Alere收购的杭州艾博），补全了雅培的本土化工厂。

人才及文化整合

从美艾利尔强势的收购战略就可看出其是一家典型的美式公司，喜欢的人才同样是美式风格的人才，授权充分，节奏快速。

而雅培一直以来都是风格稳健的老牌企业，通过优秀的产品和渠道以及良好的福利，维持内部结构稳定和员工忠诚度，风格偏保守；

这样两个企业文化差异的公司在人才整合上会带来挑战和可能的流失，而另外一方面，美艾利尔的激进作风或许会为雅培开拓新市场带来好处。