6个亿！为什么是真迈？

2012年公司成立时，真迈面临的是一个由Illumina垄断、国内尚属空白的技术荒野，彼时根据回忆：早期谈了接近50个资本，没有产品做出来，大家还是不敢下手。可见当时的荒野程度。

转折出现在2018年4月，真迈生物完成2.18亿元A轮融资，同晟资本领投，为早期技术攻关提供了关键支撑。2020年9月完成1.4亿元B轮融资，信熹资本等入局，首款测序仪已进入研发冲刺阶段。2021年是资本加速年：6月圣湘生物以2.55亿元受让14.77%股权，9月完成4.1亿元B+轮融资，圣湘生物、同创伟业、中欧联合资本联合领投。2023年8月完成近4亿元C轮融资，金域医学等产业资本入局，标志着下游用户对其产品能力的认可。2025年5月完成2.8亿元C+轮融资，圣湘生物、金域医学、圣维荣泉等联合领投。

从A轮到D轮，真迈生物累计融资超过20亿元，资本结构从早期纯财务投资，逐步转变为“产业资本+国有资本+财务资本”的三元结构。本轮D轮领投方中，上海国际集团和国新基金均为国有资本，深创投为深圳国资背景，产业资本的持续加码——圣湘生物作为第二大股东再度参与——则进一步验证了其产品的临床价值。

根据相关评估，此次投后市值约有50亿元，与刚开始的荒野形成鲜明对比。

这就涉及到核心竞争力，其中的“因美纳兼容性”技术策略，表现得更为突出。

其在技术路线、数据格式、生信分析流程上的兼容，使得在因美纳被列入“不可靠实体清单”后，大量存量用户在设备替换的迁移成本问题上，真迈的兼容性设计极大降低了他们的切换门槛。

资本看好的不仅于此，在国内市场的充分兼容历练，未来在国际市场也将具备十足的竞争空间。

第二个点应属核心原料的自主可控，真迈已实现核心原料100%自主研发和生产，通过“仪器-试剂-芯片-软件”全平台国产化，跻身全球仅三家能提供全通量测序仪的公司之列。

有了原料的奠基，其在产品矩阵上也实现全通量覆盖，从FASTASeq S极速测序仪到SURFSeq Q超高通量平台，真迈已覆盖临床诊断、科研服务、基因检测等多元场景。SURFSeq 5000以桌面机的仪器成本和小样本开机成本，实现了媲美大型机满载运转的单Gb测序成本，突破了测序成本“不可能三角”。

主打一个”全“字，使得其在市场上的受众群体较为广泛。

真迈被许多人视为第二个华大智造，是市场的实力地位。目前，华大智造2025年营收27.80亿元，总市值约235亿至243亿元，全年测序仪器销售超1470台，而真迈生物2025年营收约3.88亿元，同比增长85.59%，投后估值约50亿元，

以营收计算，真迈约为华大的14%，两者差距还是较大，不过根据真迈的披露，预计明年将实现较好利润。

华大智造的核心优势在于“全栈式平台”：它是全球唯一同时拥有“激发光”“自发光”“不发光”三种底层测序原理的企业，覆盖短读长与长读长全读长测序，在国内测序市场公开招标市占率约70%，连续四年稳居榜首。

而真迈的差异化竞争力则在于“深度兼容+极致性价比”。在因美纳遗留的存量市场中，真迈以高度兼容的迁移体验和更优的单位成本，精准切入了华大智造因技术路线差异难以完全覆盖的用户群，这点在当前优势格外凸显。

兼容性的光环使得真迈生物进入资本视野，这两年也初步达到盈亏平衡，自我造血能力建立，展望未来，年均业绩预计增速目标60%～80%，若能持续放量，未来不可限量。

值得关注的是其在AI4LS和药物发现领域的布局，表明了不止于测序仪硬件商，也将向数据驱动的生命科学平台延伸。

当前，国产测序仪赛道正迎来因美纳退出后的历史性窗口期，华大智造以全栈平台筑牢龙头壁垒，真迈生物则以兼容性路径撕开存量市场缺口，从市场角度看并非直接博弈，有利于真迈发展。

另外，圣湘生物、金域医学的下游渠道，有望加速真迈在临床IVD场景的放量。

真迈生物近6亿元D轮融资，是资本对"国产高端科学仪器自主创新"的一次集中投票。它的"气势如虹"，本质来自差异化技术路线、存量替代空间、全栈式解决方案，以及被验证的高增长。

与华大智造相比，真迈在体量上仍是"后起之秀"，但其独特的SURFSeq/CMS技术、全通量产品矩阵和以产业资本为纽带的生态打法，正让它在巨头林立的测序赛道中撕开一道口子。

参考资料：

1.真迈生物完成近6亿元D轮融资 资金用于技术创新与全球拓展，观点网，2026

2.真迈生物完成近6亿元D轮融资，加速生命组学技术创新与全球化布局，投资界，2026

3. 跃“谷”寻新 解码真迈生物基因测序的“国产替代”路径，新华网，2026