近期，赛默飞世尔科技正式完成对旗下微生物业务的出售，欧洲私募股权公司Astorg以约10.75亿美元（含现金及5000万美元卖方票据）将其收入囊中。这笔来自全球科学服务 这些年，包括国内市场在内的全球大变革，IVD的任何风吹草动都可能是一种重要观察点，特别是龙头企业的一举一动。首先我们要从为什么要卖掉说起，再结合行业基本面和技术演进的状况，答案可能就比较明朗。 为什么要卖？ 对赛默飞来说，微生物业务并非“边角料”。该业务2025年营收为6.45亿美元，主要提供抗菌药物敏感性检测和培养基解决方案，客户覆盖临床诊断、制药质量控制及食品安全检测三大领域，在全球布局13处生产与研发基地，拥有约2400名员工，服务超过100个国家的1.5万余家客户。 然而，该业务年营收增速不足2%，加之在营收超450亿美元的体量中占比微乎其微。交易完成后，预计将在首个完整年度对赛默飞调整后每股收益产生约0.15美元的稀释效应，总体来说，影响并不很大。
从近年战略看，其重心正持续向生物制药服务、生命科学工具等高增长领域倾斜。微生物诊断虽属“专业诊断”板块，但增速与利润水平均不符合集团整体战略预期。对赛默飞而言，这更像是一次“做减法”的主动选择：将资源聚焦于更高回报的核心业务，解除微生物诊断赛道显得更自然。 但从市场数据来看，全球微生物诊断行业仍处于稳健增长通道。QYResearch调研显示，2025年全球微生物诊断仪器及试剂市场规模约为108.6亿美元，预计2032年将达到285.1亿美元，2026-2032期间年复合增长率为15.0%。另一份针对微生物检测市场的报告则显示，2025年全球市场规模约为60.8亿美元，预计2032年达到101.07亿美元，CAGR为7.6%。不同机构的统计口径虽有差异，但两位数的增长预期是共识。 国内市场同样如此，2025年中国微生物检测市场规模约为1.879亿美元，预计2030年达到2.54亿美元，CAGR为5.2%。而根据弗若斯特沙利文报告的预测，中国病原微生物诊断市场（口径更广）将从2018年的168.2亿元增长至2030年的902.7亿元，年均复合增长率达15.0%。 微生物诊断的长期需求由几大结构性力量驱动：抗菌药物耐药性的全球蔓延迫；食品安全监管趋严、新兴市场医疗基础设施的持续投入。 例如生物梅里埃2025年全年微生物业务实现了4%的有机增长，但这一表现“受到中国市场两位数下滑的负面影响”，剔除中国后增速达到6.3%。 可见卖掉诊断赛道，对赛默飞而言更多是出于整合，而不是对市场的否定。 真空和技术，谁来填补？ 微生物诊断领域长期以来由生物梅里埃、BD、赛默飞、Danaher等跨国巨头主导。赛默飞的退出，影响几何有待探究。 作为绝对引领者，生物梅里埃2025年全年销售额达40.7亿欧元，微生物业务在剔除中国后实现了6.3%的有机增长。目前也在收购SpinChip Diagnostics（POCT免疫分析技术）和Day Zero Diagnostics的下一代测序资产来布局未来。 BD在自动化微生物检测领域拥有深厚的装机基础，其BACTEC血培养系统和Phoenix鉴定药敏系统在全球临床微生物实验室中广泛使用。Danaher旗下的Cepheid凭借GeneXpert分子诊断平台在快速微生物检测领域占据独特位置。
来看我们关心的国产企业。安图生物截至2025年底在微生物检测产品方面拥有168项注册证书，并取得88项产品的欧盟CE认证，产品覆盖从微生物样本前处理系统、自动化血培养系统到全自动微生物质谱检测系统的全环节解决方案。其全新一代微生物质谱检测系统Autof T系列已亮相，国产高端微生物诊断设备正在走向全球。丹娜生物则专注于侵袭性真菌病诊断这一细分赛道，在中国侵袭性真菌病诊断试剂市场的份额约为30%，产品已进入全国1300多家医疗机构。 赛默飞退出后，重点聚焦抗菌药物敏感性检测和微生物诊断，所腾出的空间，大概率由上述企业来填充。 相较于市场空间，我们更关心的是增长动力。当前微生物诊断向“分子诊断、质谱鉴定、人工智能辅助”体系加速迈进。 趋势即动力，例如将分子诊断与微流控芯片相结合，搭配智能手机读取信号与云端数据传输，为资源受限场景下的病原菌实时监测提供了可行方案。宏基因组测序虽然在临床常规化方面仍处于早期阶段，但已被广泛认为是未来感染性疾病诊断的重要基石。 人工智能辅助诊断也在重塑诊断流程。机器学习应用于光谱数据和图像分析，提升了微生物分类的准确性；临床决策支持工具则通过嵌入电子病历系统的智能提醒，减少不必要的检测和抗生素使用。 这些技术将微生物诊断从“检验科的配角”转变为“感染防控的核心基础设施”，从而推动行业价值的重估。 写在文末 目前，虽然微生物和血液诊断品类尚未被纳入集采，但DRG/DIP支付改革进一步将成本控制压力传导至检验科，收费较高的检测项目成为医保审核重点。 同时，微生物诊断涵盖多种病原体，涉及培养、鉴定、药敏、分子检测等多个环节，每个细分领域都有不同的技术路线和竞争逻辑，市场的碎片化，加之注册周期长，总而言之，限制了其可能的快速增长。 但从赛默飞的角度看，更像是资产优化，而非对微生物诊断行业的看空。年增速不足2%的业务，在一家追求高增长的龙头企业手中难以获得足够的资源倾斜。将其交给专注医疗健康领域的私募资本独立运营，反而可能释放更大的增长潜力。 从行业基本面看，微生物诊断的增长逻辑依然坚实。全球市场规模预计从2025年的约108.6亿美元增长至2032年的285.1亿美元，AMR的全球威胁、食品安全监管趋严、新兴市场医疗投入增加等结构性驱动力并未改变。 微生物诊断的“好生意”属性，取决于参与者自己。对于追求高速增长和规模化效应的大型集团而言，微生物诊断的碎片化特征和较慢的增速可能难以匹配其战略需求；但对于专注该领域的团体，稳健的终端需求、持续的技术迭代以及较高的进入壁垒，恰恰构成了一个具备长期价值的赛道。 参考资料： 1.10.75亿，赛默飞正式剥离微生物业务，CACLP,2026 2.赛默飞世尔出售微生物业务,新浪财经，2026 注：本文内容仅供行业动态参考，不构成任何投资建议或临床医疗决策依据。 |
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