进入７月份，半年经营预期公告陆续发出，给市场的感觉就是今年都变好了。 最近的公告是基蛋生物，其披露了2026年半年度业绩预增公告，内容显示，其预计2026年上半年实现归属于母公司所有者的净利润1.7亿元至2亿元，与上年同期的1.09亿元相比，将增加约6119万元至9119万元，同比增长幅度高达56.24%至83.81%。与此同时，扣除非经常性损益后的净利润预计为1.1亿元至1.3亿元，同比增长17.99%至39.44%。 业绩预告发布后，资本市场迅速给出积极回应，反映了投资者对基本面改善后的认可与对未来的期待。 从数据本身来看，归母净利润确实增长，而真正反映公司主营业务真实盈利能力的扣除非经常性损益的净利润，较大的差距主要源自报告期内其完成了对子公司武汉景川诊断技术股份有限公司56.9766%股权的转让，该事项对净利润的影响金额约为4904万元。 不过，剔除这笔非经常性损益后，主营业绩依然实现了接近20%至40%的增长，这一增速在当前的体外诊断行业环境下实属不易，也一定程度上反映了行业正在出清影响，迈向复苏。 另外，结合一季度数据来看，Q1主营收入2.68亿元，同比增长9.56%；归母净利润7630万元，同比增长18.65%。以此推算，二季度单季归母净利润约在9370万元至1.24亿元之间，环比和同比均有显著改善，这里也显示出业绩加速释放的趋势。 海外突破 海外市场、海外布局是基蛋生物的底色，今年又得到了验证。 公告指出，业绩增长的首要原因是“海外市场竞争力持续增强”。基蛋生物作为国内POCT领域的先行者，近年来持续加大海外市场布局力度。从“内贸稳盘、外贸突进”的战略表述来看，海外市场已成为公司最重要的增长引擎之一。在全球体外诊断市场持续扩容的背景下，其POCT及化学发光等核心产品凭借性价比优势和技术实力，在国际市场上获得了显著的份额提升。 此两个板块是其核心，量显著增长，带动营业收入实现显著提升。 POCT本就是其传统优势领域，受益于基层医疗市场扩容和即时检测需求的持续增长；而化学发光作为高附加值的技术平台，其放量增长不仅提升了收入规模，也优化了产品结构和毛利率水平。这个从毛利率可以体现，一季度数据高达70.34%，高毛利的化学发光产品占比提升也是重要原因之一。 与海外市场突破相呼应的，就是文章开头所属的剥离资产所得，约1.08亿元的交易对价转让了景川诊断56.9766%的股权，结束了持续的股权争议，为其扫除了阴霾，不仅带来了约4904万元的非经常性收益，更重要的是解决了长期困扰公司的治理隐患，使公司能够将资源和精力重新聚焦于POCT和化学发光等核心主业。从战略角度看，这是一次“壮士断腕”式的正确决策。 从“阵痛期”走向“重构期” 上半年的业绩预告，可能正在宣告过去一阵痛期的结束，连续5年的调整期。 2026年4月发布了“提质增效重回报”行动方案，明确了“外强业务引擎、内增运营效能”的战略方向。方案提出实施“内贸稳盘、外贸突进”的精准策略，并计划进一步升级MES与WMS系统，完善全链条信息化布局。 战略从模糊由此到清晰。 其次，在解决景川诊断股权的争议时，同步审议通过了《未来三年股东回报规划》，前面已经自2017年上市以来累计现金分红及回购注销金额已达8.97亿元，体现了对股东回报的重视。那么对这个规划的可信度，相对较高。 财务方面， 一季报显示公司负债率仅为20.7%，在医药行业属于较低水平，财务费用为负（-263.47万元），说明公司几乎没有有息负债压力，账上现金充裕，可为后续的研发投入和市场拓展提供了充足弹药。
最后，行业环境边际改善，影响正在逐步出清，行业有望迎来新一轮成长。同时，“十五五”规划重点提升基层医疗服务能力，推动常见病、多发病及慢病诊疗下沉，预计2026年基层市场将明显扩容。基蛋生物作为POCT领域的龙头之一，有望从中受益。 不过，长期来看，基蛋生物仍需在研发创新上持续投入。体外诊断行业技术迭代快，从POCT到化学发光再到分子诊断，每一次技术跃迁都是对企业研发能力的考验。需在新一轮技术浪潮中保持竞争力，才能站稳脚跟。 此番业绩预告，不仅仅是一份超预期的成绩单，而是历经调整后重新出发的数据宣言。海外市场的突破、核心产品的放量、历史包袱的卸下——三重因素共振，推动公司站上了新台阶。 写在文末 此份半年报预告，宣告基蛋生物正在告别长达五年的“阵痛期”，步入“重构期”的新起点。 海外市场的持续突破验证了增量空间，化学发光等高毛利产品的放量优化了盈利结构，而果断剥离景川诊断股权卸下多年的治理包袱。“一进一退”之间，展现了高质量发展成型。 从POCT到化学发光再到分子诊断，每一次技术跃迁都是对研发能力的严峻考验。现在起现金充裕、负债率极低，加上“十五五”规划下基层医疗市场扩容的政策红利，基蛋生物已储备了足够的“弹药”去迎接下一阶段的竞争。 最坏的时候已经过去，新的故事刚刚开始。 参考资料： 1.公告、业绩预告 2.基蛋生物：分级诊疗利好，基蛋生物布局全球，九方智讯，2026 3.基蛋生物2026年7月15日涨停分析：业绩预增+海外拓展+股份回购，新浪财经，2026 注：本文内容仅供行业动态参考，不构成任何投资建议或临床医疗决策依据。 |
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